云路股份业绩飙升，出口占比和毛利率持续提高

云路股份近期业绩报告显示，公司2023年实现营收17.72亿元，同比增长22.4%；归属于母公司净利润达3.32亿元，同比增长46.6%。尤其在第四季度，公司录得营收4.69亿元，环比增长3.1%，归母净利润为0.94亿元，环比增长26.8%。这一成绩的取得，得益于非晶材料及其相关产品需求的增长与出口比例的持续提升。根据天风证券的分析，非晶、纳米晶和磁粉的销量显著增长，分别达到8.73万吨、0.51万吨和0.73万吨，同比分别增长26.1%、10.7%和19.8%。同时，境外收入占比提高至37.5%，非晶产品的境外收入占比更是达到了47.7%，同比增长4.9个百分点。

在利润方面，公司的盈利能力同样显著增强。非晶、纳米晶和磁粉的毛利率分别为34.2%、19.4%和11.2%，同比分别变动为+3.7个百分点、-3.6个百分点和+9.4个百分点，显示非晶和磁粉产品的盈利能力显著提升。此外，公司2023年的研发支出同比增长27.1%，体现了公司加快新产品布局的决心。

天风证券的点评报告进一步指出，非晶材料未来的需求前景广阔，特别是在电机和人工智能领域的新应用场景将为行业带来新的增长点。云路股份作为该领域的领军企业，伴随着产能的进一步释放和新产品的推出，预计未来几年公司的业绩将继续保持快速增长。

根据报告预计，云路股份在2024年至2026年的归母净利润将分别达到4.03亿元、4.68亿元和5.54亿元，显示公司未来发展前景乐观，投资评级维持“买入”。报告同时提醒投资者注意到诸如技术升级、核心技术泄密等潜在风险。