要点概览：
美的集团2023年度报告显示，全年营业总收入达到3737亿元，同比增长8.10%，归母净利润实现337亿元，同比增长14.10%，其中第四季度营收及利润均实现两位数强劲增长。同时，公司拟派发高额股息，分红率高达62%，股息率达到4.67%。
TOC事业部（消费电器和暖通空调）保持稳健增长态势，TOB事业部（工业技术、楼宇科技、机器人与自动化）则呈现爆发式增长，全年收入增长率均在12%-29%之间，TOB业务已成为公司增长的关键驱动力，总收入占比超26%。
全年毛利率提升至26.49%，同比增长2.25个百分点，国内和海外市场的毛利率均有不同程度提高。尽管销售、管理及研发费用率有所上升，但净利率仍实现同比改善，增至9.02%。
美的作为家电龙头地位稳固，通过“数一”战略深入布局中国市场，多个家电品类市场份额位居首位。高端品牌战略取得显著成效，COLMO和东芝双品牌零售额同比增长超过20%，其中COLMO在高端细分市场占有率大幅提升。
美的全球化布局进一步深化，海外OBM业务收入占比已超过海外智能家居业务收入的40%，海外市场竞争优势明显增强。
投资建议：鉴于美的集团稳健的经营状况和2024年有望保持的双位数增长，叠加较高的分红率和股息率，具有较高的投资配置价值。调整后的2024年归母净利润预测为371亿元，给予2024年16xPE估值，目标价上调至85.12元，维持“优于大市”评级。但仍需关注原材料价格波动和B端业务增速变化等风险。
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