段永平：

不知道你能否有数据了解这个A股市场。

如果你用整个A股的企业价值(市值+负债-现金)去买下所有A股企业的价钱便宜吗?如果便宜则A股就便宜了，如果贵就还是贵。我没有数据，没分析过。

大肥牛：

$快克智能(SH603203)$ 快克股份企业价值=市值50亿+负债2亿-现金10亿= 42亿。未来十年净利润或现金流为3-4亿。平均过往二年分红为2.5亿元。正常情况下10年回本。低估

$贵州茅台(SH600519)$

茅台酒厂企业价值=市值20000亿+负债490亿-现金1700亿=18800亿元。按照未来十年平均1000亿净利。18年回本。价格依然是合理的。且确实性99%。

$万科企业(02202)$ 万科的企业价值=市值1000亿+负债13000亿-1000亿现金= 13000亿，100亿净利润，30亿经营现金流。130年回本。→不便宜不能买。因为回不去顶峰的300亿净利润了。

对于房价，如果你自己需要房子住，比较一下是租便宜还是买便宜就知道房价贵不贵了。短期而言价格和价值是由可能背离的，长期不会。