维业建设集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事建筑装饰设计与施工及土木工程建筑。公司主要产品及服务包括公共建筑装饰、住宅精装修、土建施工、装饰设计。
2023年，公司实现营业总收入155.29亿元，同比小幅增长4.97%。扣非净利润114.59万元，同比下降27.81%。净利润2,037.35万元，同比大幅下降73.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.69亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
装饰施工收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为土木工程建筑业，占比高达64.81%，主要产品包括土建施工和装饰施工两项，其中土建施工占比64.81%，装饰施工占比34.34%。
2、装饰施工收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收155.29亿元，与去年同期的147.94亿元相比，小幅增长了4.97%，主要是因为装饰施工本期营收53.33亿元，去年同期为44.73亿元，同比增长了19.23%。
近两年产品营收变化
3、装饰施工毛利率持续下降
2023年公司毛利率为5.24%，同比去年的5.15%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年装饰施工毛利率呈下降趋势，从2021年的10.74%，下降到2023年的8.05%，2023年土建施工毛利率为3.69%，同比小幅增加0.47个百分点。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的87.37%，相较于2022年的87.57%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达81.25%。
前五大客户销售情况
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.97%，净利润同比大幅降低73.79%
2023年，维业股份营业总收入为155.29亿元，去年同期为147.94亿元，同比小幅增长4.97%，净利润为2,037.35万元，去年同期为7,773.06万元，同比大幅下降73.79%。
本期信用减值损失-1.08亿元，去年同期为-7,986.28万元，同比大幅下降35.29%；本期资产减值损失-9,809.02万元，去年同期为-7,903.37万元，同比下降24.11%；本期主营业务利润2.68亿元，同比小幅下降4.02%；本期营业外利润-1,042.36万元，去年同期为27.99万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从8,622.11万元增长到1.06亿元，而2021年到2023年呈现下降状态，从1.06亿元下降到2,037.35万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
2023年公司营收155.29亿元，同比小幅增长4.97%。
去年同期企业研发费用为4,970.58万元，占营收的0.34%，本期研发费用大幅增长到了8,460.23万元，占营收的比重增长到了0.54%，归因于直接投入本期为6,838.87万元，去年同期为3,062.06万元，同比大幅增长了123.34%。
研发费用主要构成表
非主营业务中信用减值损失本期为-1.08亿元，占利润总额164.56%，同比大幅下降35.29%。资产减值损失本期为-9,809.02万元，占利润总额149.40%，同比下降24.11%。
非主营业务表
归母净利润依赖于罚款、违约金及利息支出
维业股份2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为796.21万元，非经常性损益为681.62万元。
本期扣非归母净利润出现了负增长，而归母净利润大幅增长了43.33%，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1,315.21万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
(2)本期共收到政府补助1,337.79万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
(3)本期政府补助余额还剩下450.98万元。
（二）其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
扣非净利润趋势
购置新增1.96亿元，固定资产大幅增长
2023年维业股份固定资产合计2.76亿元，占总资产的2.10%，较去年的9,779.17万元大幅增长了181.90%。
本期购置新增1.96亿元
其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增1.96亿元，主要为购置新增的1.96亿元，占比100.00%。
新增余额情况
净现金流由正转负
2023年，维业股份净利润为2,037.35万元，去年同期为7,773.06万元，同比大幅下降73.79%。净现金流为-7.83亿元，去年同期为12.79亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1.69亿元，去年同期为16.56亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-5.83亿元，去年同期为-1.36亿元，同比大幅下降3.27倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为15.05亿元，同比增长19.55%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.36亿元，同比大幅增长156.69%。
3、收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.97亿元，同比下降23.09%。
高负债且资产负债率持续增加
2023年，企业资产负债率为93.74%，负债率很高且资产负债率增加14.99%。
资产负债变化表
资产负债率同比增长的主要原因是总资产本期为131.26亿元，同比小幅下降11.25%，另外总负债本期为123.05亿元，同比小幅增长5.64%。
亮点、风险及评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、评分及排名
评分：59总排名：973/1220
行业排名（装修装饰Ⅲ）：3/3
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