不断并购，储量产量双增长的有色金属矿企。商品牛市路径曝光 谁是A股“大矿主”（附股）
有色金属矿产企业的增长有三种典型类型，哪一类矿企最具成长性？
第一类是“富二代”型有色金属矿企，基本面一般，但是背靠雄厚实力的大股东，大股东掌握储量巨大的矿产资源。
这类企业在某个周期内可以躺赢，但是成长的周期较短，持续性一般。
如××有色、××铜业等。
第二类是在原有资源量上的增储和扩产，这类矿企原有资源量有较大优势，还具有一定的矿山扩产能力。
如××矿业、××矿业等。
第三类则是有战略眼光看到行业上行周期，不断并购矿山，获得储量和产量的同时增长。企业本身还需具有较强矿山工程技术水平和高效的矿山运营能力。×××业、×××属于这一类。
这一类如果经过长期的持续发展，一边依靠自身综合实力并购新的矿山，一边通过技术改造，扩建项目，快速实现并购矿山的盈利，增加自身造血功能，以增强资金实力持续并购。如此让企业如滚雪球般变大。××矿业就是这类典型。
我们重点讨论第三类
第三类：不断并购，储量产量双增长的有色金属矿企。
第三类有色金属矿企则是有战略眼光看到行业上行周期，不断并购矿山，获得储量和产量的同时增长。企业本身还需具有较强矿山工程技术水平和高效的矿山运营能力。洛阳钼业、金诚信属于这一类。
这一类如果经过长期的持续发展，一边依靠自身综合实力并购新的矿山，一边通过技术改造，扩建项目，快速实现并购矿山的盈利，增加自身造血功能，以增强资金实力持续并购。如此让企业如滚雪球般变大。紫金矿业就是这类典型。
洛阳钼业从县城小厂成长为近2000亿市值世界矿业巨头的历程向我们展示了一个矿企的高成长是如何一步一步实现的。而在2023年矿产铜突破百万吨的紫金矿业则成为中国矿企成长的目标。矿山服务商出身的金诚信，如今市值300亿左右，从2020年5月开始市值上涨了7倍，其企业特质和发展历史与早期的洛阳钼业和紫金矿业有一定相似性，特别是近两年
未来五年，洛阳钼业将实现年产铜金属80万吨至100万吨、钴金属9万吨至10万吨、钼金属2.5万吨至3万吨等，其中铜产量将在2023年产量基础上翻倍。
金诚信管理层是否有成长的强烈愿望和动力？还需要通过后面公司的并购活动和有关产量目标方面的表态来进一步观察。
二是企业有实现成长的技术实力、战略眼光和运营执行能力。这点是紫金矿业、洛阳钼业和金诚信这三家矿企的共同属性。
紫金矿业和洛阳钼业已经用经历证明了自己，特别是紫金矿业，并购的很多矿山都是其他矿业公司无法经营的低品位矿，到了紫金手里便能起死回生。
金诚信是矿山服务商，客户遍布海内外，和很多世界级超大型矿山合作，技术实力和运营能力都可以说位居世界领先水平。如今收购的矿山有的也是因运营困难被其他矿企所放弃的。
紫金矿业、洛阳钼业都是经过密集的矿山并购实现快速的成长，金诚信近两年开始三个铜矿的并购，如果并购之后能够获得成功，并且将这条路持续快速走下去，那么金诚信按照洛阳钼业、紫金矿业的成长之路进行演绎也是有很大概率。
购铜矿山初现成绩。……
上文分析了企业具有成长性需要两个内在条件，一个外部条件。
成长的外部条件：洛阳钼业开始以钼矿为主营矿种，抓住2018年之后新能源带来的钴金属发展机遇，收购了全球第二大的铜钴矿，开启了以铜钴金属为主营矿种的发展阶段。如今铜矿的高景气行情，将会给全国前二铜产量的紫金矿业、洛阳钼业提供了难得的再度腾飞时机。金诚信能否借这一波铜矿行情乘势而起，还得看后面有无持续而快速的收购动作。
成长的内部条件：一是企业管理层有成长的强烈愿望和动力。这点洛阳钼业和紫金矿业都是表现得非常突出，整个成长过程，管理层都表示出强烈的扩产意愿，几乎每年都发布有一定增幅较为激进的产量目标，以此推动公司快速发展。
即使到现在紫金矿业和洛阳钼业的规模已经位居国内前列，在国际上也有一定地位。紫金矿业2023年矿产铜产量达到101万吨，超过全球核心铜生产企业南方铜业（SCCO），成为全球第四大铜矿企业；洛阳钼业则以5.5万吨的钴产量超越全球大宗商品交易巨头——嘉能可，跻身全球第一大钴生产商，在全球铜生产商中位列第十二。
两家矿产公司仍在2023年报上发布了雄心勃勃的产量目标。
紫金矿业计划2024年将矿产铜产量提升至111万吨；计划5年后成为全球最大当量碳酸锂生产企业。
洛阳钼业2024年将启动增储计划，为TFM三期、KFM二期开发做准备，确保全年完成产铜52万吨以上、产钴6万吨以上，使公司进入全球前十大铜生产商之列，保持全球第一大钴生产商。未来五年，洛阳钼业将实现年产铜金属80万吨至100万吨、钴金属9万吨至10万吨、钼金属2.5万吨至3万吨等，其中铜产量将在2023年产量基础上翻倍。
金诚信管理层是否有成长的强烈愿望和动力？还需要通过后面公司的并购活动和有关产量目标方面的表态来进一步观察。
二是企业有实现成长的技术实力、战略眼光和运营执行能力。这点是紫金矿业、洛阳钼业和金诚信这三家矿企的共同属性。
紫金矿业和洛阳钼业已经用经历证明了自己，特别是紫金矿业，并购的很多矿山都是其他矿业公司无法经营的低品位矿，到了紫金手里便能起死回生。
金诚信是矿山服务商，客户遍布海内外，和很多世界级超大型矿山合作，技术实力和运营能力都可以说位居世界领先水平。如今收购的矿山有的也是因运营困难被其他矿企所放弃的。
紫金矿业、洛阳钼业都是经过密集的矿山并购实现快速的成长，金诚信近两年开始三个铜矿的并购，如果并购之后能够获得成功，并且将这条路持续快速走下去，那么金诚信按照洛阳钼业、紫金矿业的成长之路进行演绎也是有很大概率。
紫金矿业的矿山并购史：
2014至2016年铜价持续走低期间，紫金矿业先后收购了科卢韦齐铜矿项目的51%股权和入股刚果（金）的卡莫阿控股公司49.5%的股权，并于2016年增持了科卢韦齐铜业的权益至72%，巩固了其在全球铜业的重要地位。
2020年，紫金矿业以3.23亿加元的价格完成了对圭亚那金田100%股权。
2020年，紫金矿业以38.83亿元控股巨龙铜业，计划打造国内最大的单体铜矿山。
2021年新能源市场需求拉动下，紫金矿业开始加码锂矿资源的布局，继续通过并购的方式进入碳酸锂及下游产业链。
2021年公司以9.6亿加元收购了加拿大新锂公司，新锂公司的核心资产是位于阿根廷的3Q盐湖项目。这是目前紫金矿业在碳酸锂领域的主要资源之一。
2022年，紫金矿业77亿元拿下了盾安集团旗下四项资产包，包括西藏拉果错盐湖锂矿70%权益等。同年，紫金矿业以17.34亿元拿下龙净环保控制权，向新能源领域延伸，进入下游储能行业布局。
2022年以40亿元收购瑞海矿业30%股权，瑞海矿业持有近年国内最大金矿海域金矿100%权益。
2018年，紫金矿业成功收购了塞尔维亚BOR铜业公司63%的股权，并全面控制了塞尔维亚Timok金矿的上带矿100%权益和下带矿60.4%的权益。
2020年开始，紫金矿业逆势进入并购高峰期，公司以远低于同行的平均并购成本在海内外大举囤积矿产资源。
2022年以近41亿元送子公司金山香港成为招金矿业第二大股东。招金矿业则拥有23座为金矿，2座为铜矿，以及3座金、铜冶炼厂，并境外持有厄瓜多尔金王矿业80%股权，通过na金银公司布局加拿大北部BackRiver大型金矿。
2023年初，紫金矿业完成苏里南罗斯贝尔金矿、蒙古哈马戈泰铜金矿交割，其中罗斯贝尔金矿为2023年全球成交规模最大、交易成本最优的在产黄金矿山之一。同时，紫金矿业受邀主导刚果（金）世界级马诺诺锂矿东北部绿地勘探开发，正紧密推进地质勘查。
2023年紫金矿业完成西藏昂仁县朱诺铜矿48.59%权益并购，新增权益资源量（含储量）铜142.78万吨、钼2.78万吨，银456吨。
2023年，紫金矿业购建固定资产等资本支出达到304亿元，创历史新高。与此同时，紫金矿业借款快速增加，去年公司偿还债务导致现金流出较2022年增长超过67%。
2024年初，紫金矿业又认购加拿大索拉里斯15%股份，索拉里斯100%持有厄瓜多尔世界级瓦林查斑岩铜矿。
未完待续……
附1：
紫金矿业创历史新高！商品牛市路径曝光 谁是A股“大矿主”（附名单）
资源股大牛市开始扩散。
今日早盘，以资源股为首的周期板块继续狂飙，有色金属指数大涨近2%居首，石油石化、煤炭指数涨幅居前。个股方面，中润资源、鑫科材料等众多个股涨停。其中有色龙头紫金矿业A股再度逼近历史新高，H股则创出历史新高，上午收盘市值超过4500亿元。
消息面上，隔夜大宗商品价格继续上扬，纽约轻质原油期货价格站上85美元，黄金期货价格站上2300美元，再创历史新高。
有机构表示，复盘历史上资源股大牛市，黄金价格往往是先行指标，此后会陆续扩散到其他商品期货价格，资源股大牛市有望持续扩散。据此，数据宝梳理出A股“大矿主”公司，以飨读者。
一度百万手封涨停，又一黄金概念股飞了
早盘黄金概念大涨超3%，飞南资源一度20cm涨停，晓程科技涨超19%，莱绅通灵、中润资源等个股涨停，北方铜业、白银有色、四川黄金等个股大涨超7%。
白银有色早盘封单一度超过百万手，上午收盘涨超8%。资料显示，白银有色主营业务为铜、铅、锌、金、银等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的全产业链，涉及国内、南非、秘鲁、哈萨克斯坦、刚果(金)、菲律宾等多个地区，是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的行业领先的大型有色金属企业。
除了黄金概念，镍金属、稀缺资源、钴金属、稀土永磁等相关资源股也纷纷大涨。
商品牛市路径曝光
经复盘发现，黄金股大涨或是商品牛市的一大信号。自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高。
历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。在2008年四季度及2019年也出现过，黄金比其他商品走势更强，但随后的2009年和2020年均是商品的全面牛市。同样，1980—2005年，历次商品周期中，黄金价格都是领先其他商品的，领先的时间大多在半年至1年之间。黄金是所有商品中最特殊的，金融属性较强，需求和工业企业的相关性不大，更容易受到各类投资者配置意愿的影响。
信达证券认为，影响黄金的核心因素中，长期通胀可能是最重要的。因为如果以5年或更长时间为视角，黄金和其他商品价格差异反而不大。该券商表示，黄金涨是商品全面牛市的领先信号，商品有望迎来新一轮牛市。
中信建投也指出，美联储加息周期终结，降息周期即将开启，美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”。国内外需求修复，推动有色商品消费增长，全球性绿色能源革命持续进行，国内新质生产力蓄势待发，有望开启部分商品需求新一轮周期。供应端，资源保护主义盛行、资本开支不足、供应存在瓶颈等刚性约束，以铜铝为代表的供给受限资源品或迎来牛市，小金属表现尤为亮眼，其资源稀缺性更强、供给刚性更为突出、与新质生产力发展更为密切，市场对小金属认识或存一定预期差，相关商品的价格中枢及资本市场权益标的的估值中枢有望实现共振上移，走出牛市行情。
谁是A股“大矿主”
按照上述机构的看法，当前资源板块的牛市可能仅仅是开始，未来商品行情有望进一步扩散到其他资源板块，包括小金属、化工品等等。对于A股而言，有矿的“大矿主”将充分享受这段商品牛市，有望实现业绩股价双升。
一般来说，A股资源板块主要包括有色、煤炭、石油、天然气等板块，哪些股票属于A股“大矿主”呢？
数据宝梳理出各细分板块的大矿主，比如黄金板块的有紫金矿业、山东黄金、中金黄金等。其中，紫金矿业还是铜矿大户。国信证券数据显示，以2022年底的数据看，紫金矿业资源储量中的铜、金、锌均位居全球主要同行第八位，当量碳酸锂位列第9位，分别相当于国内总储量的92%、40%、11%、43%。
铜的另一大霸主还有洛阳钼业，坐拥TFM+KFM 两大世界级铜钴矿。盛达资源的白银储量最为可观，储备量为9300吨，旗下金山矿业是国内单体银矿储量和生产规模最大的独立大型银矿山之一。
从二级市场来看，紫金矿业、洛阳钼业股价持续创出新高。其中，紫金矿业H股股价连涨9年，今天早盘再创历史新高。
铝方面，中国铝业是国内龙头，铝土矿资源拥有量国内第一，还在海外拥有铝土矿资源18亿吨左右。
铅锌方面，驰宏锌锗保有铅锌资源量超3200万吨，已探明的锗资源储量超600吨，约占全国保有储量的17%；铅锌矿山整体出矿品位为15.38%，远高于行业6.55%的平均水平，同时拥有两座世界级高品位矿山，驰宏会泽矿业和彝良驰宏矿石品位分别达28%和22%，富含锗元素且远景储量巨大。
小金属方面，金钼股份的钼矿、中国稀土的重稀土、包钢股份的轻稀土、天齐锂业的锂矿、厦门钨业的钨矿、锡业股份的锡矿等储量位居前列。
煤炭板块主要有中国神华、陕西煤业等；石油板块主要有中国石油、中国海油等；天然气主要有新奥股份、新天然气等。
业绩有望持续高增长的资源股未来跑赢大盘的概率较高。数据宝统计，3家及以上机构评级的资源股中，有近30股机构一致预测今明两年净利增速均超20%。其中，紫金矿业、山东黄金、中国铝业等多只龙头股在列。
从市场表现来看，入选个股年内平均涨幅接近10%，远超大盘同期表现。
文章来源：证券时报网
文章作者：数据宝 陈见南
原标题：爆了，一度百万手封涨停，更有4500亿龙头创历史新高！商品牛市路径曝光，谁是A股“大矿主”（附名单）
#有色板块持续大涨，周期股春天到了？# $紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $金诚信(SH603979)$
金银铜铁锡都涨价了，镁会不涨？想得美？
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文章来源：证券时报网
宝武镁业涨停 公司镁项目逐步投产 2024年原镁和镁合金产量同比大幅增加！
消息面上，被问及“公司24年有没有新的利润增长点，公司投的一体化压铸项目今年能帮公司增加收入吗？截止到12月31日的股东人数是多少”的问题，宝武镁业2月5日在投资者互动平台回应：24年公司镁的项目逐步投产，原镁和镁合金的产量同比大幅增加。公司镁、铝的深加工产品量和镁建筑模板的量同比增加。此外，宝武镁业1月29日晚间公告的投资者活动关心记录表也记录了不少投资者关心的内容：被问及公司对下游深加工整体的拓展？宝武镁业介绍：公司拥有南京、巢湖、青阳、重庆、荆州、天津六大压铸基地，为客户提供全套轻量化解决方案，公司拥有200台压铸单元和近千台加工中心，具有部件的表面处理能力，同时具备自主开发设计制造模具的能力，且公司拥有强大的研发设计团队，可满足客户不同程度的设计需求。公司镁合金深加工产品重点拓展的是汽车部件、电动自行车部件和镁建筑模板：汽车部件含小件方向盘、转向件等，中大件有仪表盘支架、座椅支架、中控支架和显示屏背板、侧门内门板等；镁合金在电动自动车轮毂、前叉等部件的应用；镁建筑模板包括顶板和墙板。镁合金深加工产品还包括镁储氢材料和一体化压铸件等。铝合金深加工件主要是拓展汽车挤压结构件和微通道扁管。对于公司2023年镁产品的出口量如何？宝武镁业介绍：公司2023年镁产品的出口量比2022年略有上涨。被问及公司的镁基固态储氢相未来下游主要应用场景有哪些？镁基固态储氢未来规划产能预计有多少？宝武镁业介绍：从液态、气态储氢变为镁基固态储氢，安全性大幅度提高，储氢成本大幅度降低。应用场景有固态储氢罐、氢燃料电池、氢气储运等。2024年，公司会与国内几个使用氢能以及固态储氢的头部公司紧密合作，满足他们的需求。公司目前同时改良单台设备的生产效率，以进一步满足大型化生产的需要，以满足日益增涨的产能需求。对于公司镁水直供技术有哪些优势？宝武镁业介绍：公司镁水直供系统利用虹吸原理，精准控制镁液液面及输送量，相比常规的镁合金熔炼及压铸加工，缩短了工艺流程。由于工艺流程的缩短，镁水直供可大幅降低生产成本，提高生产效率，改善压铸质量。减少了镁水冷却、预热及重熔过程中的热量损耗，镁水直供流程无铸锭、抛光和包装工序，镁水直供合金整体电耗降低 20%；无预热、重熔工序，压铸能耗降低 30%以上。镁水直供还提高了压铸效率，有效降低压铸成本。被问及宝武镁业的基本情况？宝武镁业介绍：宝武镁业科技股份有限公司前身为南京云海特种金属股份有限公司，成立于1993年，2007年在深交所上市。公司经过三十多年的发展，成为了一家集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业，致力成为全球镁产业引领者。宝武镁业产品广泛应用于航空航天、大交通、新能源汽车、绿色建筑、消费电子及新基建等领域，主要产品包括镁合金、镁合金压铸件、铝合金、铝挤压微空调扁管、铝挤压汽车结构件、中间合金以及金属锶等。宝武镁业已形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金铸造-镁合金加工-镁合金回收”的完整产业链，是全球镁合金龙头企业。此外，对于原镁价格近期一直在低位（20000元/吨左右），请问公司出现成本倒挂情况吗？对2024年镁价格有什么看法？对公司的生产目标及排产嫁动率会有多大影响？镁价格维持在什么样的区间最为合理？什么样的区间公司受益最大？宝武镁业1月26日回应：原镁价格目前一直在20000元/吨左右，公司原镁有技术优势和成本优势，不会出现成本倒挂的情况。镁价维持在铝价的1.3倍以下对镁的推广应用更有利。既能推动下游应用的发展，也因为公司的成本优势在镁合金产品上有利润空间。鉴于宝武镁业尚未发布有关于2023年的年度业绩信息，其2023年三季报显示：2023年前三季度公司实现营业收入55.63亿元，同比-21.74%；实现归母净利润2.07亿元，同比-64.17%；扣非后归母净利润1.87亿元，同比-66.28%。其中，Q3实现营业收入20.3亿元，同比-5.27%；实现归母净利润0.86亿元，同比12.77%；扣非后归母净利润0.76亿元，同比14.66%。来源：SMM镁视界$宝武镁业(SZ002182)$本文作者可以追加内容哦 !
