捷成股份略述

$捷成股份(SZ300182)$  

   捷成股份略述

一,影视运营;依托华视网聚，前期全资控股，因为亦庄和小米的战投，股权稀释后，持股比例依然应该在百分之八十五以上。

1，以销定采，先于年初和下游受方确立购买的金额，然后再从上游片方版权方采购不高于销售金额的版权。

2，大量的优质版权及零成本版权，按照52111的比例五年全额摊销，而采购的版权一般为5-10年，最高50年的版权期，尤其前些年收购了盛世骄阳和乐视网的大量优质版权，一个都已经摊销完毕。

3，新老渠道优势，除最新的快手和抖音未查到有合作外，其他传统的“优爱腾”均为其合作伙伴，新签“华为”影视联合运营合作期限到2027年，小米旗下金米入股华视网聚2亿元，同时在大屏上合作“亲子”板块，腾讯新签18亿订单，2021年已经入账5亿。近年装机的APP主要看华为和小米（手机和大屏及头显），这俩家都是他的最核心的合作伙伴，确立了他在影视版权分发渠道方面的龙头地位。

   4，数字资产入表， 

今年1月1日开始的数字资产入表的暂行条例从俩个方面提升捷成股份的财务状况，商誉理应降低（其近30亿的商誉基本全部都是收购华视网聚产生，华视网聚的资产需要重新评估），前期对影视产品的标注加工等的投入，理应转为资产的增值，而不应作为成本费用，前期的该项投入是否冲回，要看一季度的报表。

   5，估值提升：大量的历史影音资料不可复制，在版权运营期内的，其价值理应重估，北京亦庄(国资)入资华视网聚4亿，也是冲着这一点，海南的项目没有进展(估计落空)， 尤其是人工智能的生存所需的影音内容的几何级数的需求，也必然提升影音资料的价值。

二，数字技术：依托总公司和世优科技，各有侧重，2004年即开始专注该领域，目前在数字人和广电的数字技术领域均为头部梯队，前期持股24%左右，近期未见续投数字，预计目前持股20%左右，为第二大股东，另外一家上市公司天地在线持股大概8%以内.

CHAT TV个人预计不在世优科技体内，因为三者的股权原因（捷成股份，华视网聚、世优科技），所以捷成股份本身亦具备顶级的生成式数字技术。这方面网络上挖掘的比较多，在此不赘述。

综上所述，捷成股份是即具备核心数字资产又具备核心数字技术的上市公司，有着稳健的盈利模式和优越的上下游渠道，尤其其和华为在俩个业务方向全方位的战略合作，叠加数字经济和人工智能必将铸就其从龙头到跌落（18--2021）再到辉煌的经历。

四月份年报和一季报发布期，数字资产入表，二级市场不会视而不见，且行且静观。