#债券基金怎么选？一起来聊聊#
目前市场上的国债ETF有6只，截至2024年3月25日，资产净值合计109.8亿元，单只规模大多在10-20亿之间。国债ETF的期限选择主要集中在中长期，包括5年、10年、5-10年及30年和全期限（基准做市国债）。国债ETF是天然的交易工具。对于投资者而言，国债ETF作为交易工具主要有以下优势。
1、参与门槛低
我国债券市场对于个人投资者基本处于半封闭状态，并且银行间交易呈现门槛高（单笔多在1000万以上）、单笔交易成交量大、流动性不足等特征，不利于个人投资者直接参与。债券ETF的资金门槛较低，可以为个人投资者提供多样化的债券品种投资通道，使个人投资者可以参与到债券市场的投资中。
2、透明度高
债券ETF每天公布PCF清单，投资范围与指数编制方法相关性很高，相对主动管理型产品更为透明，符合当前“穿透”式监管的总体趋势。
3、T+0回转交易，股债瞬间切换
债券ETF交易便捷、申赎高效。根据《上海证券交易所交易规则（2023年修订）》的规定，债券ETF可实现“T+0”交易，即当日买入、当日可卖出，且债券ETF在二级市场卖出后资金当日可用，次日可取。除二级市场交易可实现“T+0”买卖外，沪深交易所单市场债券ETF还可实现“T+0”申赎，即：当日申购的债券ETF当日可赎回得到“一篮子债券”；当日赎回得到的“一篮子债券”当日也可用于申购债券ETF。
而股票ETF只能在一级市场和二级市场之间实现T+0交易，也即当日申购当日卖出，当日买入当日赎回，而不能在一级市场当日申购当日赎回，也不能在二级市场当日买入当日卖出。
债券ETF的T+0回转交易使其具备一定优势。第一，有利于投资者在国债ETF和股票之间T+0瞬间转换，方便进行大类资产配置。第二，有利于投资者对保证金账户闲置资金进行管理。由于债券ETF在T日买入T日即可确认份额，投资者在T日可享受收益，因此投资者收盘前将保证金账户的闲置资金买入国债ETF，从长期来看可以获得超过活期存款的利率。第三，投资者可以在T日进行多次买卖交易，赚取价差，不过也应注意交易收入是否可以覆盖交易手续费等。
4、质押标的、两融标的
除此之外，债券ETF可质押融资、可融资融券，也有利于使用债券ETF进行交易。2019年12月20日，《关于单市场债券交易型开放式基金进行质押式回购交易有关事项的通知》进一步扩充了质押回购库标的，投资者可通过质押债券ETF进行融资加杠杆。中国结算官网每个交易日会公布可用于质押式回购的债券ETF品种及适用的标准券折算率/折算值。
一些债券ETF还可冲抵保证金，用于融资融券操作，模式与个股相同，区别在于质押物由个股变为ETF基金。相比个股融资融券，ETF融资融券具备折算率更高、分散化程度高、成本低等优势。根据上交所和深交所2024年1月12日发布的《关于融资融券标的证券2023年第四季度定期调整有关事项的通知》，目前已有多只债券ETF进入融资融券标的。
股债对冲、结合国债期货策略灵活运用
近年来，长期/超长期国债和沪深300之间有明显的收益互补效应。此外，国债ETF也可以与国债期货有机结合，灵活运用基差策略（看多基差策略，多ETF，空现货）实现期现套利。
$30年国债ETF(SH511090)$$基准国债ETF(SH511100)$$北方铜业(SZ000737)$
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