巴比食品2023年报：营收增长但净利润下滑，积极拓展门店赢市场

浙商证券于2024年4月6日发布了对巴比食品2023年度财务报告的点评，报告显示，尽管公司在过去一年中营业收入实现16.3亿元，同比增长6.9%，但归母净利润却有所下滑，达2.1亿元，同比减少4.0%。该报告由杨骥和孙天一共同撰写。

详细财务分析显示，巴比食品在2023年第四季度营业收入为4.4亿元，同比增加4.6%，但归母净利润同比大幅下降33.5%，仅为0.6亿元。尽管面临盈利能力承压的挑战，公司毛利率为26.3%，较去年同期下降1.4个百分点，而净利率为13.2%，同比下降1.2个百分点。

在门店拓展方面，巴比食品2023年在华东、华南、华中、华北及其他区域分别实现营业收入，与去年相比有所增长或下降。特别是，公司成功超预期开拓1319家加盟门店，2023年末门店总数达到5043家。从销售渠道看，特许加盟销售增势强劲，而团餐渠道销售则略有承压。

报告还提到，巴比食品积极进行行业并购，收购了“蒸全味”品牌及其旗下加盟连锁门店，展现出公司对行业整合及未来发展的积极态度。预计随着原料成本的潜在下降和公司采取的锁价锁量策略，毛利率将稳中有升。

浙商证券对巴比食品未来三年的营收和归母净利润进行了预测，并保持了对其股票的买入评级。同时，报告提醒投资者关注原材料价格波动和产能需求不及预期的风险，强调报告内容仅为研究观点，不构成投资建议。