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摘要：众淼创科于2024年4月3日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，独家保荐人为国泰君安，公司是海尔集团旗下的保险代理服务商。2023年收入为1.74亿元，净利润为0.39亿元。公司于2023年8月7日通过证监会备案。
LiveReport获悉，成立源于2017年的众淼创新科技（青岛）股份有限公司Zhongmiao Innovation Technology (Qingdao) Co., Ltd.（以下简称“众淼创科”）于2024年4月3日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，独家保荐人为国泰君安。
公司是中国快速增长的保险代理服务及解决方案提供商，致力于为企业及家庭保险用户分销各种保险产品，涵盖(i)财产保险产品；(ii)人寿及健康保险产品；(iii)意外保险产品；及(iv)汽车保险产品。
公司的生态圈(i)于往绩记录期间已连接包括中国前三大保险集团（就市值而言）在内的超过60家保险公司；(ii)覆盖山东、河北、河南及吉林四个省内10多个城市；(iii)于往绩记录期间已连接近17家战略渠道合作伙伴；及(iv)于往绩记录期间已连接逾17400名企业保险用户及336000名家庭保险用户。
公司致力于至关重要的研发工作。公司的研发工作主要专注于开发使用AI及数据分析等先进技术的数字化解决方案。凭借公司的专有技术，公司开发了在线平台，即(i)「全掌柜」APP（山东省知名保险APP），为保险代理人及家庭保险用户所设计；及(ii)「企业保险交互服务平台」（一个方便快捷的网站），为公司的企业保险用户所设计，该等平台均通过场景设定协助保险用户识别及选择满足彼等需求的保险产品及管理保险产品组合。
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公司的业务模式：
保险代理业务
公司通过保险代理人向保险用户分销保险产品及与战略渠道合作伙伴合作推广保险产品，将公司的服务范围扩大至更多的企业及家庭保险用户。公司已开发可在互联网及移动互联网访问的在线平台，包括公司的网站及APP，以优化交易流程并更好地吸引公司生态圈中的所有参与者。
公司快速增长主要由于：(i)家庭及企业保险用户佣金收入均稳步增长；及(ii)公司提供由公司的保险公司合作伙伴承保的全面保险产品组合，包括四大类保险产品：(a)财产保险产品；(b)人寿及健康保险产品；(c)意外保险产品；及(d)汽车保险产品。
IT及其他服务
公司根据客户的要求设计及开发数字化解决方案，向保险公司合作伙伴及保险中介以及来自不同行业的公司提供IT服务。除IT服务外，公司亦提供其他服务，包括提供招聘服务以及营销及推广服务。
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财务分析
截至2022年12月31日止三个年度2021、2022、2023：
收入分别约为人民币1.2亿元、1.48亿元、1.74亿元，年复合增长率为20.43%；
毛利分别约为人民币0.48亿元、0.67亿元、0.75亿元，年复合增长率为24.53%；
净利润分别约为人民币0.27亿元、0.36亿元、0.39亿元，年复合增长率为20.19%；
毛利率分别约为40.05%、45.32%、42.82%；
净利率分别约为22.50%、24.49%、22.41%。
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公司收入、毛利、净利三年稳定增长，毛利率2023年有所下降，主要由于长期人寿及健康保险产品的新保单分销增加，通常产生相对较高的向保险代理人的支出。
行业前景
中国保险中介行业市场规模
近年来，中国保险中介行业经历了显著增长。按承保保费计算，中国保险中介行业市场规模从2018年的人民币4,828.0亿元增加到2022年的人民币8,125.0亿元，平均复合年增长率为13.9%。随着保险行业的规范、有序发展，预计未来中国保险中介行业也将保持快速增长趋势。预计到2027年，中国保险中介行业承保保费规模将达到人民币16,004.0亿元，2023年至2027年间复合年增长率将达到14.5%。
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中国保险科技行业市场规模
保险科技行业受到持续性的政策支持和技术升级，逐渐重塑传统保险行业，因此从2018年到2022年，中国保险科技行业的IT总投资从人民币256.0亿元增加至人民币409.0亿元，复合年增长率为12.4%。未来随着保险科技行业政策的进一步的推动、更多保险数据的沉淀和IT底层技术的快速发展，从2023年到2027年，中国保险科技行业的IT总投资预计将从人民币463.0亿元增加到人民币824.0亿元，复合年增长率为15.5%。
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行业地位
于2022年，公司实现净利润人民币3630万元，在中国所有保险代理机构中排名第8位。
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同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：众安在线（6060.HK）、慧择（HUIZ.O）
众安在线为中国领先的保险科技公司。凭藉公司专有的技术，公司透过场景设定开发以生态系统为导向的创新型保险产品及解决方案，为客户提供更好的服务。根据Oliver Wyman报告，按于该段期间累计服务客户及已售保单数目计，公司于中国保险公司中排名第一。
慧择是中国领先的独立在线保险产品和服务平台。作为经营网络平台的特许保险中介机构，公司不承担承保风险。该公司在其平台上分销由其保险合作伙伴承保的保险产品，并帮助他们接触到大量的保险客户。
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主要股东
控股股东海尔集团通过青海海盈汇、青岛海创汇持股60.44%；上海曌奇持股22.66%；青岛海创赢持股13.59%；青岛海众捷持股2.77%；青岛海欣盛持股0.54%（其中上海曌奇、青岛海欣盛、青岛海众捷的普通合伙人均为鹿遥先生全资持有的青岛嗨创）。
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管理层情况
鹿遥先生，38岁，为我们的董事会主席、执行董事兼总经理。彼分别自2017年3月及2018年5月起获委任为总经理及董事。鹿先生于2023年3月14日调任执行董事。鹿先生主要负责本集团整体业务管理及企业发展。
张志全先生，44岁，为我们的执行董事兼副总经理。彼于2018年5月10日获委任为董事并于2023年3月14日调任执行董事。张先生主要负责制定及执行本集团的家庭保险业务战略。
李甜女士，38岁，为我们的执行董事兼首席财务官。彼于2023年3月14日获委任为执行董事。李女士于2019年1月加入本集团担任首席财务官，主要负责本集团的整体财务管理。
王合平先生，38岁，为我们的执行董事兼首席技术官。彼自2023年3月14日获委任为执行董事。王先生自2017年4月加入本集团担任首席技术官，主要负责本集团技术平台的整体开发及运作。王先生于软件研发方面拥有逾15年经验。
上市前融资
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中介团队
据LiveReport大数据统计，众淼创科中介团队共计7家，其中保荐人共计2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计1家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
据LiveReport大数据统计，中信保荐的首日破发率为25%；平安资本保荐的首日破发率为50%。
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