金雷股份：风电主轴行业龙头，东营铸件项目助力增长，展现强劲投资价值
来自能源的革命的雪球专栏
行业领导地位和市场份额 金雷股份作为风电主轴行业的全球领先企业，拥有显著的行业龙头优势和市场地位。公司2022年的市占率达到31%，显示出其在行业内的领先地位和强大的市场竞争力。
技术优势和产品质量 公司在风电主轴领域深耕多年，积累了丰富的技术、工艺和客户资源。已全面掌握风电主轴生产的关键技术，产品质量过硬，大兆瓦产品领先于行业。
产能扩张和增长潜力 金雷股份通过定增募投加码大兆瓦铸件产能，预计将打造第二增长曲线。东营的大兆瓦铸件产能已取得小批量订单，铸件业务放量在即，预计将成为公司业绩增长的核心驱动力。
强劲的盈利能力和财务状况 根据研报预测，公司23-25年的归母净利润分别为4.9/6.0/8.9亿，对应EPS分别为1.51/1.85/2.74元/股，显示出公司具有良好的盈利能力和成长性。同时，公司的财务状况稳健，资产负债率低，具备良好的偿债能力和现金流。
行业需求和景气度 风电行业正处于快速发展期，海上风电装机容量预计将在未来几年内迎来爆发式增长。金雷股份作为风电主轴供应商，将直接受益于行业的高景气度。
投资评级和目标价 研报给予金雷股份2024年15倍PE，对应目标价27.71元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。这表明分析师对公司未来业绩持乐观态度，并认为当前股价具有上升空间。
风险控制和应对措施 公司通过原材料自供、开发空心锻工艺等措施持续降本增效，夯实竞争优势。同时，公司在锻造主轴领域积累的优势有望平移至铸件业务，增强竞争力。
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山东海上风电项目进展
项目概况：截至2023年中，山东省有12个海上风电项目正在推进，分布在烟台、威海、东营等海域。
烟台项目：华能山东半岛北K场址海上风电项目：位于烟台北部海域，离岸约64公里，总装机容量504兆瓦，计划于2023年10月开建。
莱州项目：中广核新能源项目：位于莱州市土山镇北部海域，规划装机容量304兆瓦，已并网发电，年上网电量预计10亿千瓦时。
牟平项目：三峡山东牟平BDB6#一期(300兆瓦)海上风电项目：总装机容量300兆瓦，配套建设海上升压站和陆上集控中心。
乳山项目：山东半岛南海上风电基地U场址项目：布局177台风电智能发电机组，年发电量预计45亿千瓦时，预计年底前全容量并网。
装备制造发展：海上风电项目的推进带动了装备制造产业的发展，如青岛森科特智能仪器有限公司的海上雷达光电系统等产品已应用于海洋牧场和智能网箱。
产业集群：乳山市新能源产业发展服务中心主任栾频预计，乳山风电产业链总产值2023年将突破100亿元，到2026年年产值超400亿元，形成千亿级海上风电产业集群。
行业挑战与发展：海上风电发展面临经济性、技术先进性等挑战，需降低造价以增强竞争优势。同时，呼吁简化项目核准手续，加快深远海海上风电开发管理政策出台，地方政府应提供支持以促进海上风电产业高质量发展。$金雷股份(SZ300443)$ $金风科技(SZ002202)$ $特变电工(SH600089)$
作者：能源的革命
来源：雪球
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