创新药利好政策频出，关注相关机会

东海证券医药生物行业周报：创新药利好政策频出，关注相关机会

市场表现

上周（4.1-4.3）医药生物板块整体上涨0.58%，在申万31个行业中排第20位，跑输沪深300指数0.27个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌11.57%，在申万31个行业中排第30位，跑输沪深300指数15.55个百分点。当前，医药生物板块PE估值为25.7倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为125%。

市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为6.15万亿元，在全部A股市值占比为6.91%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为1707亿元，占全部A股成交额的6.26%，板块单周成交额环比下降41.01%。

行业要闻

北京、广州等地发布支持创新药高质量发展政策

4月7日，北京市医疗保障局等9部门制定了《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》， 意见稿共八部分32条，主要包括：着力提升创新医药临床研究质效（4条）、助力加速创新药械审评审批（4条）、大力促进医药贸易便利化（3条）、加力促进创新医药临床应用（8条）、努力拓展创新医药支付渠道（3条）、鼓励医疗健康数据赋能创新（5条）、强化创新医药企业投融资支持（3条）等。

4月7日，广州开发区（黄浦区）发布了《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》，共18条，主要内容包括加速科技创新突破、提升临床试验能力、支持开展临床试验、支持药械成果转化、支持拓展海外市场、加快技术平台建设、推动CRO集聚发展、提升产业化能力、推动国谈产品落地、加速创新产品应用、办公用房租金补贴、优化审评审批服务、打造共享生态等方面。

投资建议

上周医药生物板块小幅上涨，跑输大盘指数。近期北京、广州等地方政府出台支持创新医药高质量发展的政策文件，从创新药融资端、准入端、支付端等多维度给出了具体的政策支持。其中，北京从产品研发、临床试验、审评审批、生产制造、流通贸易、临床应用等环节通过政策协同，支持创新医药发展，完善创新药械配备使用和多元支付体系。我们认为，结合前期政府工作报告中已明确提及对创新药的支持，网传全链条支持创新药的征求意见稿等，可以看出，从国家层面到地方层面，对创新医药的支持力度正得到前所未有的加强，创新药作为新质生产力的代表，将进入新的快速发展期。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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