评顺天重生

$岭南转债(SZ128044)$    

顺天重生分析的非常中肯，可转债设计之初，恐怕根本就没想到因正股亏损、信息作假，资不抵债或面值退市等情形。可转债账面流动资金有可能到今年8.14日真的没有了，所以到时尽管公司一再表示“将严格按照相关法律法规的规定，提前做好可转债到期的偿付计划方案，多渠道筹措资金，根据可转债募集说明书的规定到期兑付”。

按《可转债募集说明书》，如果到期没有用于清算兑付的现金，《可转债募集说明书》并没有作出明确规定如何操作，所以可转债持有人到期维权存在着极大的不确定性，法院是否会确保投资者利益还真的没有先例！！！

但是依据原《合同法》，现《民法典》，8.14可转债到期后无论上市公司是否退市，是否还在主板交易或其他板块交易，是否停牌，是否休市都不影响上市公司需要兑付清算！但是上市公司非常诚恳地说：我想还钱的但是现在没钱！

此时，公平公正公开可能受到合情合理合法挑战，可转债维权可能受到阻碍。比如，仅仅是比如，正股因某种原因退市，正股托管临时中断，清算兑付被强制合理中断，随后的维权各种受阻。

是保护可转债投资者利益，维护《民法典》权益，还是阻碍可转债维权，保护上市公司正常运行？“阻碍”“分化”投资者维权是最大的利器。这是我最担心的《可转债募集说明书》没有明确的，可转债持有人可以要求增加担保物、拍卖资产、简化维权流程等维权措施，总而言之，可转债持有人虽然持有债券（债权），但是具体的维权可能得不到法院的支持。造成的后果是或延期清算兑付，或本金利息受损，投资变得得不偿失。这是我认知的最大延期风险。