“大家好，我是安信医药健康股票基金的基金经理池陈森，感谢这一年来大家的关注与支持，截至2023年底，安信医药健康股票基金的持有人增长至77.4万，这对我而言是鼓励，更是责任。今后的旅程中，我也将继续努力不负投资者的信任与期待。今天与大家复盘2023年产品运作情况，并分享我对于2024年的投资展望，欢迎大家在文章下方与我互动留言。”
2023年投资策略和运作分析
2023年，中证医药指数在年初小幅上涨之后持续调整回落，子行业除了中药、化学制剂以外都是下跌的。一季度中药、创新药、流通等子行业有一些机会，进入二季度后子行业普跌，赚钱效应较弱，体现为缩量博弈的状态；三季度医疗行业整顿带来调整之后有所反弹，四季度医药板块吸引力上升，全市场基金配置的医药持仓比例提升。行业景气度层面呈现前高后低的状态，上半年院内刚需医疗复苏较好，消费类医疗虽然受经济环境影响，但是也有所复苏；下半年受医疗行业整顿影响，院内刚需医疗在8月份下滑较多，之后从9月开始逐渐改善；下半年消费类医疗景气度一般。
2023年，医药核心赛道、非核心赛道估值进一步收敛。2023年年底，医疗服务、CXO等核心赛道和中药、流通、仿制药等非核心赛道估值已经比较接近。在赛道估值差收敛之后，个股选择的重要性将会更加突出，我们认为在当前医药投资可以更加看重行业和个股成长性和兑现能力。
在2023年，我们在细分子行业上配置较以往更加均衡，行业和个股层面我们做了一些优化和调整。我们增加了在药品相关领域的仓位配置，在医药制造升级方向依然保持了比较高的仓位，目前整体在创新药、药店、仿制药CRO、仿制药等板块配置较多。
2024年投资展望
展望2024年，医药行业预计景气度会呈现逐季上升趋势，同比增速前低后高。医药行业景气度在2023年处在疫后复苏的上升通道，在2023年三季度由于医药行业整顿，短期下滑较大幅度，2023年四季度重新进入复苏通道，预计2024年将继续保持逐季复苏的趋势。由于基数效应，2024年医药行业同比增速预计前低后高。经过两年多的市场调整，医药板块估值到了历史上估值底部区域，随着政策端预期的恢复和行业景气度的恢复，我们认为当前是中期长线配置医药板块的好时点。
2024年，我们依然会坚持较为均衡的配置，从估值和成长性的性价比角度出发，寻找性价比更高的标的。长期依旧看好制造升级、创新升级和消费升级三个方向。当前医药股的赛道间估值收敛，个股的选择重要性会更加突出，我们会继续努力挖掘更多成长性好、估值低估的好标的。在下一阶段投资中，我们会坚持在好赛道中用深度研究寻找阿尔法的理念，寻找投资机会。
数据来源：基金2023年度报告。
$安信医药健康股票A(OTCFUND|010709)$
$安信医药健康股票C(OTCFUND|010710)$
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点,在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同)、《招慕说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
