新华保险(601336)估值分析：4家机构认为“低估”——NBV表现优异，资本市场波动拖累净利润

认为“低估”的机构：4家

国联证券  估值：51.4元

考虑到资本市场回暖有望推动投资收益改善，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为119/134/151亿，对应增速分别为37%/13%/13%。鉴于公司资产端弹性更大、2023年基数更低，我们认为公司业绩有望迎来显著修复，我们维持目标价51.4元，维持“买入”评级。

海通国际  估值：48.82元

估值仍低，“优于大市”评级。我们认为，通过统筹推进寿险业务为核心、财富管理和康养为支撑，科技赋能发展的总体布局，新华保险有望在产品、服务、品牌三个主要层次上丰富公司发展动能，公司估值有望提升。截至2024年2月28日，公司股价对应2024EPEV0.34x。我们给予0.55倍2024EPEV(原为0.6x2023PEV)，目标价48.82元（-8%），“优于大市”评级。

安信证券  估值：48元

维持买入-A投资评级。预计新华保险2023-2025年EPS分别为4.2元、5.8元、6.5元，6个月目标价为48元，对应0.56x2023年P/EV。

$新华保险(SH601336)$$中国人寿(SH601628)$$中国平安(SH601318)$