2月A股反弹以来，市场多点开花：AI、光模块、消费电子、汽车零部件等接连领涨。如何看待这些热门板块的未来表现，我们一起来听听华泰紫金先进制造基金经理郑栋的观点。
AI商业模式仍不是很清晰
当前，市场对AI的关注点是AI手机和AI电脑的出现，是否会发生新一轮换机周期？谈及这个问题，郑栋认为：AI手机和AI电脑已经开始商用，部分产品因为AI功能嵌入较为彻底，初步取得较好的反馈。但短期内AI商业模式仍不是很清晰，消费者买单意愿亦不是很强，很难据此引发新一轮换机潮。
展望未来，随着AI应用场景的不断深入开发，相信AI功能将成为手机和电脑的标配，只是商业模式仍存在较大不确定性。
至于AI领域中的另一个热点光模块，郑栋表示：此前自己在光模块领域的两次投资都已经获利了结，但中长期行业成长前景仍较为乐观，若估值能重回可投资区域，仍可以考虑再次介入。
消费电子看好两条线
消费电子今年有望迎来行业见底回升的困境反转，同时AI的快速发展将推动整个行业的技术升级，比如AI手机，AI PC等。另外，随着苹果vision pro的面世，虚拟现实的商用化有望正式拉开帷幕，相关产业链亦将明显受益。我们看好两条线：
1）AI+投资机会，如AI手机，AI PC以及AI服务器建设带来部分电子公司的品类扩张投资机会；
2）虚拟现实产业链，如MR，AR/VR等。
电动车价格战对于汽车产业链是短期利空
最近电动汽车价格战愈演愈烈，很多投资者搞不清楚这对汽车产业链是利好还是利空？郑栋认为，短期而言，电动车的价格战对于汽车产业链不是一件好事，因为它会立竿见影地降低全产业链的利润总额。中长期来看，通过价格战进行优胜略汰，特别是自主品牌通过极致性价比占领合资品牌市场份额，带来优质龙头的投资机会。
汽车及零部件目前是基金重仓的方向，我们主要看好以下几大主题：
1. 出海。中国优秀的整车和零部件企业凭借良好的供应链体系、技术水平以及成本控制能力，有望不断扩大全球市占率，带来中长期投资机会；
2. 智能化，电动车竞争的下半场是智能化。尽管短期自动驾驶商用节奏难以判断，但智驾趋势较为明确，相关龙头公司增长确定性强。
3. 有新成长曲线拓展的板块，如人形机器人等。
借助投研平台拓展能力圈
从四季度前十大重仓股中，我们看到华泰紫金先进制造基金出现了化工行业个股，这似乎并非基金经理郑栋以往所擅长的领域。谈及为何选择化工标的，郑栋表示：化工股的投资是借助投研平台实现能力圈拓展的案例，基于研究员的深入研究，对于细分化工行业周期反转的逻辑有了清晰的认知，对于龙头公司的成本控制能力、技术先进性以及产能扩张前景有了深刻的理解，再结合估值水平，最终形成投资结论。
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基金经理郑栋，拥有19年证券从业经验，兼具行业研究与投资实践，擅长寻找符合宏观发展趋势的优质企业，以估值与景气度双维度为筛选框架，追逐企业成长带来的长期红利。同时深耕高端制造领域10余年，对行业变迁有着深刻的认知，擅长把握宏观大势、景气上行周期，进行前瞻性布局。
梦想不会发光，发光的是追梦的你，熬过无人问津的日子，才有诗和远方！基金经理郑栋期待可以与您一起风雨共济，携手前行。
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