华泰紫金先进制造基金成立于2023年3月1日，运行已经满一年的时间。过去一年里，A股市场经历各种曲折，基金投资亦难免会有磨难。征途漫漫，也要一路放歌，心若向阳，则无惧悲伤。小泰特意邀请华泰紫金先进制造基金经理郑栋，就港股、地缘政治、医药和微盘股等市场敏感问题进行了采访，快来看看郑栋的观点吧。
问题1：美联储降息预期反复摇摆，港股始终低位徘徊，当未来美联储降息兑现之日，港股能否摆脱当前的阴霾。
郑栋：美联储降息节奏将极大影响港股的外部流动性环境，从而对市场的估值中枢造成明显的影响。若美联储降息兑现，将从分母端对港股形成利好刺激。
另一方面，美联储降息亦有利于外需的恢复，对于出口导向型企业而言，基本面亦将迎来向好发展契机，从分子端改善相关上市公司的表现。
整体而言，美联储降息将对港股形成明显的向好刺激。
问题2：生物医药、半导体、人工智能领域都受到了地缘政治的影响，对于高端制造领域的标的选择会不会造成较大的干扰？
郑栋：地缘政治对于以上领域的影响是比较复杂的。短期内，由于外部技术封锁，相关行业的发展或将面临一定的困难，但从中长期角度考虑，地缘政治争端加速了国产化替代及中国企业技术进步，若优秀的龙头企业能抓住契机，有望实现技术、业务上的弯道超车。
在新的政治经济形势下，对于优质高端制造龙头的投资要综合考察产业政策、技术、商业模式、竞争格局、公司治理乃至地缘政治潜在风险等因素。
问题3：生物医药领域看好哪些细分行业呢？
郑栋：目前医药股仍处于政策消化期，不少公司短期业绩仍不稳定，再加上外部脱钩风险不断涌现，生物医药行业仍处于底部阶段。现阶段更看好业绩确定性高，估值低，分红收益率有一定保障的中药细分行业。
问题4：过去一年，微盘股表现一度非常亮眼，是否曾向微盘股进行适度的转移？
郑栋：在我的投资框架中，对市值没有明显偏好。但在经历2019~2020年的核心资产牛市之后，A股有大量因缺乏关注覆盖的优质小盘股存在明显的估值折价，因此，在自下而上选股的过程中，有时候会涉及到小盘甚至微盘股。比如前期就投资过轮胎股中的小盘股。
梦想不会发光，发光的是追梦的你，熬过无人问津的日子，才有诗和远方！有打算布局权益资产的同学可以关注下华泰紫金先进制造基金：
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基金经理郑栋，拥有19年证券从业经验，兼具行业研究与投资实践，擅长寻找符合宏观发展趋势的优质企业，以估值与景气度双维度为筛选框架，追逐企业成长带来的长期红利。同时深耕高端制造领域10余年，对行业变迁有着深刻的认知，擅长把握宏观大势、景气上行周期，进行前瞻性布局。
基金经理郑栋期待可以与您一起风雨共济，携手前行。
风险提示：本材料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。不同时期，华泰证券（上海）资产管理有限公司可能会发出与本材料所载观点、意见、评估及预测不一致的其他材料。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。本基金为混合型基金，产品管理人评级的风险等级为中风险，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。华泰紫金先进制造混合型发起式证券投资基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等产品文件，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
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