仲景食品，小而美的嘴巴股

远方对一两个月的股价波动毫无把握；远方看好的公司均有两个月内腰斩的可能，请独立思考。

上面的申明，非常重要。

大盘涨涨跌跌都很平常，无需过分看重，行情大方向会震荡向上，耐心持股。

市场热点变化无常，如果跟着热点跑，能累死，还赚不到钱，不如耐心呆在一个大资金必经之路等着。

什么时候来，随便。

过往凡是被炒作的赛道，最终结局都是埋人，AI概念是这样，未来有色金属也会埋人。

投资的关键是风险控制，远离概念炒作，保持不亏损是投资的大前提。

远方重仓医药，今天上午又加码了一只医药。

买的什么不重要，只是向大家传递一下对于医药的信心，对于大行情的信心。

今天文章主要是分享一下仲景食品。

年前简单的分享了仲景食品。今天公司公布了2023年报，简单分享一下。 公司视“仲景”品牌为核心资产，产品包括香菇酱品类、上海葱油品类以及2023 年刚推出的，作为公司第二增长曲线的上海葱油白灼汁、上海红烧肉酱汁、酸汤肥牛、糖醋排骨、糖醋里嵴、宫保鸡丁、白胡椒粉、五香粉等餐饮新品。

公司坚持“以制药精神，做优质食品”，打造“仲景食品”金字招牌。公司的主要管理人员均来自宛西制药。仲景品牌源自 1800 年前医圣张仲景。

先简单说一下数据。 2023年，公司实现营业收入 99424.94 万元，同比增长 12.77%，扣非净利润 16373.30 万元，同比增长 74.69%，归属于上市公司股东的净利润 17228.53 万元，同比增长 36.72%。 净利润和扣非净利润增长速度很快，均达到了历史最高值了。 净利润虽热有一些波动，但总体是不断提高的，曲线也很漂亮。 净资产收益率10.5%，还没有到15%。表面看，净资产收益率太低，但公司的所有者权益16.77亿元，而公司账上趴着7.82亿元的现金，这是有很大一部分在经营中根本用不着，扣除这部分影响，净资产收益率大概15%。 在疫情期间的2021和2022年，公司有过两次净利润负增长的情况。 但2023年就调整过来了，调整能力比涪陵榨菜、洽洽食品要强很多。 榨菜和瓜子2023年净利润都还负增长呢。 公司的毛利率这些年稳定在40%以上，2021和2022短暂跌破40%， 2023年即刻回到了41.59%，这就不错了。 所以，仲景食品的数据，要紧盯毛利率，如果发现毛利率持续下滑了，那就要谨慎了。 毛利率下滑，一般都是竞争导致的，或者是需求到顶导致的。 目前看，仲景食品毛利率平稳，还有上升的趋势和动力，然后净利润增长还比较快。 公司的存货周转率还是比较快的，营业周期也逐渐缩短，说明经营效率在提高。 负债率很低，没有长期借款，短期借款就1000万。这生意没有财务负担，做起来就比较舒服了。 体量很小的公司，如果现金流不好，如果被债务缠着，那肯定是不能留的。 每个时间点上，公司经营活动产生的现金流量净额均大于当期净利润，现金流确实不错。 公司的在建工程正在陆陆续续转化为固定资产，即将全部完工，产能逐渐增加，然后公司账面现金就用不着了，后面公司就有能力提高现金分红了。 自上市以来，2020-2022 年度现金分红分别占当期归属于母公司净利润39.07%、42.16%、79.35%，累计现金分红2 亿元。 2023年度，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 10 元（含税），共计派发1亿元现金，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4.6 股。目前股息率在2.5%。 这样累计现金分红将达到3亿元。IPO 时合计总融资额度为9.94亿元。再努把力，正确七八年时间将从股市里拿来的钱全部还给市场。 公司的存货管理的比较好，没有增加资金占用； 应收账款控制的也比较好。 资产质量比较高。财务也比较健康。 高管普遍持股，干劲石足，管理层有强烈的动机将公司的净利润干上去，从公司总体情况看，高增长将维持几年。 但食品行业的产品是同质化的，可能会导致竞争性问题，要关注毛利率变化。 按照当前市值计算，市盈率23倍，20倍以内低估。 年前2月5日的中，公司就短暂的杀到了远方设置的价格以下，只要愿意等，就可以买到便宜的好货。 坚持好公司杀跌买，不打折不买。稳妥。文章就到这吧。 兄弟们，转发是最大的支持，谢谢。