仲景食品获招商证券维持”增持”评级，看好其葱油酱及成本控制带动收利双增

招商证券近日发布研究报告指出，仲景食品第四季度收入达2.60亿元，同比增长14.4%，归母净利润为0.32亿元，同比增长36.6%。公司2023年全年实现营业收入9.94亿元，同比增长12.8%，归母净利润1.72亿元，同比增长36.7%。报告强调，公司持续创新带动基本盘香菇酱稳步增长，且葱油酱结合线上渠道的快速扩张，已形成第二成长曲线并仍处于放量阶段，预期2024年将延续快速增长态势。

报告指出，仲景食品在成本控制方面展现出优势，预计短期成本价格稳中有降，毛利率有提升空间。尽管线上渠道拓展增加了投入，预计将带来费用率提升，但净利率预计保持在相对稳定的水平。

仲景食品2023年分产品看，调味食品收入同比增19%，调味配料收入同比增5.7%。线上渠道收入同比增长99.8%，占主营业务比例提升至19%。公司毛利率同比上升4.7个百分点至41.6%，显示出成本控制的成果。

据研究报告，仲景食品未来有望继续在葱油酱等新品类上取得突破，同时其配料业务的下游大客户需求稳健，为公司带来更多增长潜力。招商证券对仲景食品2024-2025年的每股收益预计分别为1.93元、2.19元，并维持对其“增持”评级。

该分析指出，仲景食品通过创新产品满足市场需求，尤其是葱油酱的亮眼表现，加之成本控制和线上渠道的有效利用，仲景食品可望实现收入和利润的双位数增长。招商证券建议投资者重视公司未来高质量增长的潜力。