中国重汽2023年业绩飙升，天然气与新能源车型成新增长点

中国重汽（未提供股票号码）2023年度报告显示，公司营收达到420.7亿元，同比增长45.96%，归属于母公司的净利润为10.8亿元，同比增长405.52%。西部证券近期发布的研究报告对此进行了分析，认为中国重汽的高速增长主要得益于出口的大幅增长、单车价值提升和规模效应下的利润率修复。

报告指出，中国重汽2023年出口量占整体销量的大约50%，出口达13万辆，同比增长47%；公司单车平均售价为26.5万元，同比增加2.95万元。同时，重汽的天然气和新能源重卡市场份额显著增长，天然气重卡市场份额提升至25%，新能源重卡同比增长446%，份额达到13%。这表明，随着气价的回落和市场需求的增加，天然气和新能源车型有望成为重汽今年的主要增长点。

尽管如此，报告同时预计，受俄罗斯提高进口车辆报废税等因素影响，今年重卡出口增速可能会有所放缓。西部证券预计中国重汽在2024年至2026年的营收将分别达到500.8亿元、590.4亿元和673.6亿元，归母净利润分别为14.9亿元、18.8亿元和23.0亿元，维持其“买入”评级。

报告最后提醒，可能存在的风险包括重卡市场恢复速度不及预期、毛利率下行风险以及出口拓展不足。此外，西部证券声明该研究报告中的观点仅代表研究机构本身，不代表西部证券的观点，也不构成投资建议，投资者应谨慎阅读并自担风险。

作者为齐天翔,庄恬心。