重庆啤酒2023年业绩稳步增长，分红率达101%

重庆啤酒公布2023年财务业绩，收入和归母净利润分别达到148.1亿元和13.4亿元，同比分别增长5.5%和5.8%，扣非归母净利润达到13.1亿元，增长6.5%。尽管第四季度收入下滑3.8%，公司宣布分红总额达到13.55亿元，分红率高达101%。

报告指出，中档产品销量的稳健增长和对西南市场的优势利用是收入增长的关键因素。尽管高档产品销量表现平平，但公司通过细分价格带策略推动了整体销量的增长。另一方面，成本压力导致吨成本同比增长3.18%，毛利率小幅下滑。

对于2024年的展望，重庆啤酒计划通过产品和费用端的优化，如对疆内绿乌苏进行产品升级，提升优势市场盈利能力，并预计2024/2025年的每股收益分别为3.01元和3.29元。公司品牌力量强劲，拥有丰富的产品储备，优势市场表现稳健，分红率稳步提升，长江证券维持其“买入”评级。

报告同时提醒，需求恢复缓慢、行业竞争加剧和消费者消费习惯改变等风险可能对公司的表现产生影响。此外，报告声明中强调，所述观点仅代表研究机构，不构成任何投资建议，投资者应谨慎阅读风险提示和免责声明。

作者为董思远,徐爽。