市场真是永远有行情，主打一个东边不亮西边亮，不怕没船上，就怕不赶趟。虽说热点频发，但回顾近一个月，最耀眼的莫过于黄金了。
COMEX黄金期货不断刷新历史新高，几乎是一路上扬。其实不仅是今年，黄金价格其实从23年开始就一直在震荡走高。
以黄金ETF基金（159937）为例，2023年至今的涨幅达到了31.11%，区间最大回撤仅为-5.26%，持有体验感是明显好过多数风险资产的。（数据来源：Choice数据，统计时间：2023/1/1-2024/4/3）
而3月至今的这波轰轰烈烈的涨势，自然也引发了众多关注，关于金价的话题接连登上微博热搜。
如今，大家面前的就两个问题：黄金未来会怎么走？黄金现在还能买吗？
01
黄金未来会怎么走？
黄金这波涨势之所以让人觉得慌张，其实并不是因为屡创新高，而是因为涨势的不同寻常。
近日美国3月非农就业数据远超预期，黄金大涨；美国10年期国债实际收益率上升，黄金大涨。金价整个和脱轨了似的，无视此前的逻辑，以一种无所顾忌的姿态持续狂飙。
黄金兼具着商品、货币、投资品三种属性，是所有商品中极为特殊的存在，它有着避险、抗通胀和投资收益多种功能，而黄金的价格主要受3个方面的影响——美元指数、实际利率和避险情绪。
3月以来黄金的这波大涨，初期主要是受美联储降息预期催化，以黄金为首的大宗商品抢跑美联储降息提前上涨，今年以来美股能源股表现甚至是要超过了科技业。
譬如在3月21日，美联储公布了三月利率决议，虽然依旧维持利率不变，但最新公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，整体预计将在今年年内降息三次。随后鲍威尔在新闻发布会上的讲话，也被市场普遍认为偏鸽派。
因此，会后市场对于6月降息的押注再度走高，美元指数回落，现货黄金价格快速拉升，在盘中一度突破2200美元/盎司。
不过，如今美联储降息预期再度下调，黄金却依然高居不下，表明当下投资者对黄金的押注，更多是为了对冲未来可能面对的风险，也就是避险情绪占了上风。
此外，美元内在价值贬值，也让各国央行对黄金的持续买入，不断抬升金价中枢。
当前的全球大部分贸易都是以美元进行结算，美元长期以来都处于主导地位，但是美国近年来持续增长的债务规模，以及美元超发泛滥，让美元信用陷入了危机。
全球多国央行都开始加快了“去美元化”的步伐，调整外汇储备结构，通过减少美元储备，增持黄金储备，来减少对美元的依赖。
根据世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年全球央行购买黄金规模达到1037吨，创下历史第二高位，仅比2022年减少45吨。
而尽管近期国际金价较快上扬，我国央行还是保持着一个增持节奏，截至今年3月，黄金储备为7274万盎司，已经是连续第17个月增持黄金储备了。
目前美联储年内降息局面未定，央行仍有黄金储备需求的情况下，黄金依旧具备上涨的驱动力。
02
那么黄金还能买吗？
看着黄金这狂飙的架势，很多人已经开始直呼“恐高症”犯了。
但我觉得，目前与其思考当下黄金还能不能买，更多要考虑的是黄金的配置价值。
首先，在逆全球化趋势下，黄金的货币属性开始回归。
很明显的一个表现就是自2022年以后，黄金价格与美国实际利率出现了脱钩的情况。
金价与实际利率从历史来看是呈负相关性的，但2022-2023年，在美联储激进加息下，哪怕2023年的美国实际利率维持在高位，黄金却依旧保持着逆势上涨，今年也是尤为明显。
其次，近年来地缘冲突不断，再叠加今年为全球大选年，未来的不确定性增加，黄金作为“避险资产”的地位凸显。
无论是2022年的俄乌冲突、2023年的巴以冲突，还是2024年俄罗斯发生的大规模枪击事件。地缘冲突以及恐怖事件的频发，都在进一步抬高了避险情绪，加大对黄金的需求。
像土耳其、波兰、印度和俄罗斯等处于地缘政治周边的国家，自2022年以来都在大规模增持黄金。
而且根据以往历史来看，除了金融危机爆发时期，黄金相较于其他的避险资产，回报率要更高一点，持有的体验感也更好一点。
从多元配置的角度考虑，黄金与传统股债资产的相关性较低，在自己的投资组合中，配置一定的黄金，也能起到风险分散的作用。
最后，从3月底刚披露的公募基金年报来看，我们选取全市场规模前四的黄金ETF基金，持有黄金ETF最多、最大的机构投资人，分别是达里奥的桥水基金，和国内的招银理财，算是资管行业里吃到黄金红利的机构。
03
普通人怎么投资黄金？
关于投资黄金的方式，大家比较熟悉的应该是实物黄金、黄金期货和黄金基金。
实物黄金例如黄金首饰、金条，而黄金首饰大概率是我们平时看得最多的。
不过黄金首饰虽然看着挺好看，但投资价值其实非常有限，因为它好买不好卖，通常都是一口价，并且价格还囊括了加工费、设计费等等，存储不当还极容易造成损耗。
另外，黄金的回收标准并不统一，出售起来十分困难，基本上都要折价，很难通过其赚到钱。
再来就是黄金期货，它需要在黄金期货交易所集中交易，投资门槛高，并且期货交易的波动一般比较大，风险高，不适合个人投资者。
最后就是黄金基金，这类价格较为公开，不会有人为损耗，资金门槛较低，也是最推荐普通投资者投资黄金的一种方式。
其中，黄金ETF投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约的价格变化，有着T+0交易、跟踪误差小，而且操作便捷、手续费低等优点，ETF本身也是适合大多数人的投资工具。
如果想要参与黄金的投资中，可以关注下黄金ETF基金（159937），在近日规模也是突破了百亿，规模较大，流动性较好。
没有证券账户的话，也没关系，场外投资者可以通过黄金ETF基金（159937）的联接基金（A：002610，C：002611）进行投资。
$黄金ETF基金(SZ159937)$$博时黄金ETF联接A(OTCFUND|002610)$$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$
本文作者可以追加内容哦 !
