稀土近期走出较强反弹行情，原因何在？

稀土近期较强反弹行情的原因主要包括：

一是2月初发布的2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，配额增速较过去两年明显下降，改变了2023年第三批配额放量带来的悲观预期，对前期的超跌行情进行了修复；

二是有色金属行业在黄金和工业金属带动下领涨各主要板块，并且主要受避险情绪交易驱动，稀土和锂、钴等能源金属虽然并不直接受益于市场风险偏好下降，但作为有色板块的一部分受黄金和工业金属的强势拉动依然会存在跟涨行情；

三是今年来国内多次强调将设备更新和消费品以旧换新作为稳增长的主要抓手，市场对稀土需求侧新能源汽车、消费电子、内蒙古风光基地、工业电机升级甚至低空经济等领域的预期还是有所改善；

四是2024年1-2月份稀土进口量同比显著下滑，稀土近期持续低价严重压缩海外矿经济性和稀土再生产业利润，24年进口很难维持23年高基数，后续供给扩张受限。

但我们也应该观察到，目前氧化镨钕等稀土上游产品价格虽然止跌，但尚未出现明显反弹，行情的延续性还需要等待并观察一定的事件催化：一是2024年第二批稀土开采冶炼指标能否继续保持较低增速水平；二是需求侧新能源车能否出现超预期的高增速，尤其是海外发达国家的反倾销调查是否最终转化为关税政策，以及发展中国家市场的空间是否进一步打开；三是磁材厂商在技术能力上能否有所突破，通过在高端磁材市场份额的提升来改善自身的利润率水平。

$稀土ETF(SH516780)$

$华泰柏瑞中证稀土产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014332)$

$中国稀土(SZ000831)$

#本轮黄金大涨背后的底层逻辑是什么？#