今日10号，上证下跌0.7%，再次临近3000点。创业板大跌2.06%，完全回吐掉昨日1.14%的涨幅。市场整体呈现震荡下跌迹象，板块间轮动也在加剧。比如今年热门的红利和AI，4月2日至10日，红利上涨1.07%而AI大跌10.09%。为何股市震荡和板块轮动加剧？当前要减仓了吗？
当前股市震荡和板块轮动加剧的主要原因，或许仍是基本面与资金面情绪面的博弈加剧。或许还将持续一段时间，并可能带来市场回调压力。
基本面上，前期PMI、制造业投资等数据不错，甚至略高于预期，但是从近期地产高频、基建投资等数据看，当前经济基本面仍有较大的改善空间。一般而言，制造业投资效率不如地产和基建，当前上游显示经济运行较好但中游显示经济运行不及预期，整体上对经济恢复的信心仍待更多超预期数据的持续发布。资金面上，2月国家队等主力买入力量近期趋弱，部分资金止盈的动力和力度可能变大。情绪面上，受制于近1个多月的震荡行情也有边际减弱。在综合博弈的边际变化下，当前市场震荡和板块轮动加剧比较合理，未来可能还将持续一段时间，并可能带来市场整体回调压力。
减仓与否或许更需结合自身的收益预期及风险偏好。如果不希望持仓承担较大的回调，收益率预期也不是很高，当前或可适当减仓卖出，若有大回调再加仓。卖出的资金不妨多考虑中短债基金的机会。（比如海富通中短债债券，A类007227，C类007226）。如果收益率预期较高，风险偏好也较高，可以承担短期的回调波动，当前市场估值整体偏低，或不必急于减仓。对于看好的方向，若遇回调或可逐步适度加仓，比如红利+科技成长的杠铃策略，或者考虑此类的均衡型基金（比如海富通周雪军、胡耀文的部分均衡型基金）。如果收益率预期和风险偏好都比较中等，当前或可保持现有持仓，观察市场变化和经济数据后再行动。
数据来源：Wind，海富通基金，截至2024/4/10日数据
注：红利指中证红利指数，代码000922.CSI ，AI指万得人工智能指数（代码884201.WI）
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。
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