市场有时候非常有意思，我开始有点怀疑这帮做投资决策的是不是真的十指不沾阳春水。
经常在美国生活的朋友都会体会到，尽管head line CPI 不断下降，但是实际的价格体感并没有感觉降低多少，平时的生活必须品依旧贵的令人痛心。
咱回到股市上，其实美股和大A差不了多少，都是结构性的行情，从去年12月份到现在的这一波拉升行情，核心还是是AI+板块。
现在市场又极度饥渴最近的降息利好预期，短短几天的功夫就把价格打满，手速不够快，连上车的机会都没有。每天基本就是早盘30分钟，生活在西海岸的还没起床，就没机会了。
这就是过热。这种搞法，你说美联储它敢撒手么？这还没降息，市场就上天了。
美国通胀已经进入顽固区间，这种顽固性的部门包括：住房，医疗，交通等价格传导较慢的部门。其特点是当Head line CPI起飞的时候，这些领域通常会滞后6-12个月。
本次通胀，这些领域在通胀10个月之后才开始起飞。同时，他们消退和减慢的速度也有9-18个月左右滞后。换句话说，惯性很大。而这又是与平时生活息息相关的地方，占比又高，比如住房这一块占比就有30% 。而3月份的数据，几个通胀大户：电价 +5% YoY，住房+5.7% YoY， 交通 + 10.7%。这都是连续12个月的上涨，目前还没有看到回调的迹象。这也是为啥体感CPI依旧较高的原因。
因此联储一再强调的，必须等到数据实质性的好转，才会考虑降息。但是这些数据是严重滞后的，也不能说完全等到他们回来，那个时候经济早就垮掉了。以往美联储的货币政策只会帮倒忙，因为他们在用滞后的经济数据去下慢棋，一步慢，步步慢。
与此同时，鲍威尔也表示，今年内降息是肯定的事情（斯坦福大学演讲）。问题是几次。我个人认为1-2次的概率比较大。首次降息之前预估在6月份，我觉得现在可能要推迟到8-9月，这个主要是联储大嘴巴Neel Kashkari(明尼阿波利斯储备银行行长）一波厥词让美股闪崩一下下，给市场点政策端的震撼。即使这样，当前市场依旧过于乐观。真的，所以我说这帮人不食人间烟火，坐在华尔街的高楼上，不知道老百姓的生活困苦。
要说在股票上，目前的随着十年期美债收益率重返4.5关口，全球股票市场都进入了剧烈震荡阶段，我觉得对估值昂贵的资产肯定不是好事，比如高估值的成长股、绩差股或者负债压力高企的公司该回避还是回避。
反过来说，对现金储备充裕、股息率高企的上市公司，或成为资产避险的主要投资渠道。
作为股神的公司，伯克希尔哈撒韦公司的现金储备变化其实是一个很好的风向标，截至2023年底，伯克希尔哈撒韦的现金储备约为1676亿美元，公司的现金储备继续增加。一般来说，当伯克希尔哈撒韦的现金储备持续攀升，且创出历史新高的时候，往往意味着美股市场的估值已经不便宜了，市场或存在价格拐点的风险。
在美联储不降息，资金也就四处寻求有效的避险渠道。除了债券市场外，资金也更偏爱充裕现金储备与巨额股份回购的上市公司，这两项因素被市场资金视为重要的护城河。
在美股市场中，以苹果、谷歌、Meta为代表的科技巨头，虽然目前的估值已经不便宜了，但因这些公司拥有非常充裕的现金储备，加上巨额的回购策略，所以很明显的就是股价“跌不动”。
从去年四季度的数据分析，苹果、微软、谷歌、亚马逊和Meta，它们的现金储备高达千亿美元以上。此外，这些上市公司还推出了百亿美元以上的回购计划，在加息周期背景下，充裕现金储备与巨额股份回购的策略，更容易吸引避险资金的关注。$微软(NASDAQ|MSFT)$$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$$谷歌-C(NASDAQ|GOOG)$
本文作者可以追加内容哦 !
