核心观点：
早间公布的CPI同比环比均低于预期，PPI数据持平，数据利好债市。国债期货T2406高开但冲高回落转跌，仍在短期支撑之上，TS和TM创出新高后小幅回落。利率债现券多数上涨，卖盘占优。信用债活跃券多数上涨，10年国债收益率早盘快速下行但随着股指企稳上涨，跷跷板效应下转头上行抹去近半涨幅。信用债依旧表现很好，城投和产业债表现不错，银行债昨日部分回调今天也得到修复，中票和企债指数均上涨。早盘机构动向方面：基金券商开盘净买入利率债但临近午盘净卖出，较多卖出10年国开，银行净买入。
综合评判，央行货币政策报告和座谈会连续发声，地方银行对于长期利率债的指导消息不断传出，令长期险利率债备受扰动，普通投资者还是尽量回避。本周还有社融数据发布另外，下周17号开始是发行空窗期，央行可能会在此期间加大超长期特别国债和政府债发型力度。因此，投资者目前可适度减仓偏利率的长债回避风险，继续持仓偏信用的中短债。
为适应操作节奏，债基组合跟踪及操作改在午后2点发布，请注意查看。
4月12日 09:45 中国3月贸易数据
4月09-15日 16:00 央行金融数据、社会融资规模
正文部分：
央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。因今日20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。资金利率多数下行，资金面整体平衡偏松。下周17号开始是发行空窗期，央行可能会在此期间加大超长期特别国债和政府债发型力度。同时18号是税期缴款截止日，下周资金面要特别关注央行投放的力度。
国债期货多云，T2406高开后冲高遇阻回落，仍在短期支撑之上。短期支撑104.05，压力104.17→104.25。关注104.05支撑，如果破掉可能继续回调宜减仓。
现券利率债晴。活跃券多数上涨，买盘略占优，但止盈盘也较踊跃。10年国债收益率早盘受CPI低于预期利好上涨1bp，随股指企稳上涨后跷跷板回落，目前仍在震荡区间，策略上可适当减仓长期超长期利率债。
现券信用债晴。活跃券多数收涨，买盘较踊跃，城投和产业债和银行债均表现不错。受益于短期资金充裕，存单收益率继续下行，多数表现较好，信用债整体目前仍延续反弹趋势，可继续持仓，小幅加仓。
银行间指数晴，除长期国债指数调整外，其他期限品种均上涨，多数保持通道上轨。企债净价站上通道上极限。中票净价突破上极限进入快速上涨趋势，中票全价保持上涨，涨幅扩大，票息保护较好。
ETF基金晴间多云。中长期和超长期限回调，中短期限品种多数上涨。信用类，短融、公司债、城投债小幅上涨，均保持通道上轨运行。可转债ETF突破压力后有回抽确认，前天小额建仓后可继续持有或小额加仓。
4.10日的基金指数整体收涨，中长债基金从通道上极限回调，短债基金继续沿通道上极限上行。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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$浦银安盛中短债C(OTCFUND|006437)$ $蜂巢添汇纯债C(OTCFUND|007677)$ $东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
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