HPV9价疫苗的客户可以大致分为存量和增量，存量的客户基本是一二三线城市的中年以下女性，增量是小朋友和小城市/农村待开发客户。而HPV疫苗是个预防性的东西，任何存量客户女性如果担心宫颈癌或尖锐湿疣，不会留下一两年的风险敞口等国产疫苗的，随着默沙东9价的敞开供应，存量客户会消耗掉很大一部分，也为智飞2023、2024年带来大笔的利润。
即便国产九价上市，在有三款9价疫苗情况下，价格战和进集采是大概率事件，能带来的利润注定是要打很大折扣的。
万泰2价这次招标跌破100元，可以看做HPV疫苗未来激烈竞争后的预演，不过对万泰来说可以把去年的库存消化掉，但万泰和沃森今年2价疫苗的存货减值计提应该是个不小的数字。
$智飞生物(SZ300122)$ $沃森生物(SZ300142)$ $万泰生物(SH603392)$
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