中国宏观经济走在从高速增长转向长期高质量发展的路上，正处于新旧动能转换的关键期，经济新动能持续涌现，但规模尚无法完全弥补原有经济引擎特别是房地产的下行压力，随着经济增长放缓、地方债务压力加大以及地缘政治挑战可能持续，近年来在中国投资的风险调整回报率发生了较大变化，2023年沪深300指数首次出现历史上连续三年下跌，恒生指数更是出现自1964年创设以来，历史上的第一次连续4年年线收阴，对于多数坚守中国资产的投资人来说，2023年是相当有压力的一年。
2023年，在权衡长期和短期后，我们在科技和消费制造方向上进行了重点配置。我们认为，在加快数字中国建设的时代背景下，数字经济相关产业的大发展是“数智中国”的规划需要，推动实现数字化、网络化和智能化的融合，也是产业结构发展演变和优化的客观必然，物联网、生成式AI、云、大数据等技术逐渐融入细分应用场景，会持续推动各行业的数字化转型，助力企业提质增效、智慧运营；也会为努力奋进的科技企业提供广阔的融合创新和高质增长空间。结构上，我们在科技产业链的配置比例相对较高；除科技方向外，我们也重点关注能反映经济复苏和结构优化的消费和先进制造业方向，包括消费制造中的医药、汽车、轻工和家电，以及大能源方向部分个股等。
投资的长期成功需要基金经理与时俱进、持续成长，看长看大、做时代同频共振者，向下扎根、做产业先锋同行者，深入其中，又出乎其外。我们会努力做持续成长的基金经理，客观面对不足，持续优化投资体系，在短期变幻莫测的市场中，排除短期扰动，善于改变、勇于坚持。衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
以上观点来源于《诺安中小盘精选混合型证券投资基金2023 年年度报告》
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