太阳纸业:2023年净利润同比增长9.9%且现金流强劲，2024年增长展望乐观

中金公司4月10日发布的点评报告显示，太阳纸业2023年的业绩表现稳健，营业收入达到395亿元，同比略有下滑0.6%，而归母净利润却实现了9.9%的同比增长，达到30.9亿元。在具体业务方面，造纸产销持续两旺，产量和销量分别同比增长了18%和20%，特别是箱板纸毛利率大幅上扬。此外，通过灵活调整外售浆比例及优化资产负债表质量，公司经营现金流大幅提升73%，分红率也有所增加。

展望2024年上半年，随着文化纸和溶解浆需求的回暖，以及预计新产能的投入，太阳纸业的盈利有望持续稳定增长。公司还计划在南宁新增90万吨浆纸产能以及在未来两年持续投资以支持内生增长。报告还强调了太阳纸业在林浆纸一体化战略方面的精进以及新基地对公司成长性的推动。

中金公司据此上调了太阳纸业2024-2025年的净利润预期至37亿元和42亿元，并维持“跑赢行业”评级，同时上调目标价至18元，预示未来股价有望上涨20%。

报告还提到了潜在风险，包括需求不及预期、成本波动以及新增产能不达预期等，同时声明这些观点完全基于中金公司的研究，不构成投资建议。