2023全年华立股份归母净利润增速74.5%，AI预期为250.7%，低于预期值176.2

2023全年华立股份归母净利润增速74.5%，AI预期为250.7%，低于预期值176.2%，低于预期的原因主要来自资产减值损失、财务费用、所得税费用、管理费用。

具体来看，2023全年华立股份，归母净利润增速为74.5%，其中营业总收入正贡献2.6%，营业成本正贡献229.6%，资产减值损失拖累101.6%，其他收益正贡献25.9%，财务费用拖累24.7%，信用减值损失正贡献24.1%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%)

结合现金流量表来看，2023年全年华立股份“经营性现金流净额-净利润”缺口为0.94亿元，差异主要来自资产减值损失(0.18亿)、利息费用(0.16亿)、应付账款+应付票据(0.14亿)等。

第四季度：营业收入2.19亿元，同比增长17.56%。归母净利润-0.17亿元，同比下降562.28%。扣费归母净利润-0.17亿元，同比下降875.98%。

消极的信号有:
营业收入累计同比增速小于固定资产增速8个百分点；
固定资产周转率位于历史10%分位以下；
销售费用率创近3年新高。

不确定的信号有:
营业收入累计同比增速环比增加且存货同比增速环比增加，主动补库存；
过去三年存货周转率均同比下降且毛利率均同比回升；
应付账款/营业收入位于历史90%分位以上；
应付账款/营业收入创上市以来新高。

经营情况讨论与分析方面，2023年，公司完成了控制权变更和董事会改组，推出了多款新产品并获得了多项荣誉。在市场拓展方面，公司
深耕优质客户并积极推广新客户。在生产经营方面，公司引进先进设备，优化生产流程，提高了生产效率和产品质
量。公司根据市场需求调整产能布局，打造仓储基地和运营中心，提高了产能利用率。在产业互联网领域，公司加
大全国仓储覆盖面，推出授权工厂模式和轻资产代理模式，实现快速响应降低物流时间成本。公司实现主营业务收
入78,256.51万元，同比增长4.01%，主营业务成本为61,159.66万元，与上年同期相比下
降2.35%。

报告期内公司所处行业情况方面，未发生重大变化。不适用

股东和实际控制人情况方面，发生重大变化。从2022年度报告和2023年度报告中可以看出，公司的实际控制人发生了重大变化。在2022年度报告中
，公司的控股股东是谭洪汝先生，他正在筹划股权转让事项，可能导致公司控制权发生变更。而在2023年度报
告中，谭洪汝先生已经将其持有的公司51,668,675股股份（占公司股份总数的25%）转让给了安徽洪
典资本管理合伙企业（有限合伙），并且谭洪汝先生和谢劭庄女士将放弃剩余持有公司34,990,425股股
份的表决权（占公司股份总数的16.93%），这意味着公司的实际控制人已经由谭洪汝先生变为了安徽洪典资
本管理合伙企业（有限合伙）。

报告期内核心竞争力分析方面，未发生重大变化。2023年度报告与2022年度报告在核心竞争力方面并无重大变化。 公司的核心竞争力主要体现在对市场需
求的敏感度、优秀的产品设计能力、强大的技术研发实力、创新的配方和工艺、严格的质量管理和品质保证体系、
快速的反应体系以及品牌优势。

公司关于公司未来发展的讨论与分析方面，未发生重大变化。2023年度报告中，公司的发展战略基本保持一致，依然以装饰复合材料研发设计、生产、销售为产业基石，发
展成为包括家居材料业务板块、产业互联网业务板块、产业投资业务板块的控股企业。同时，公司将充分利用已有
的综合优势，加大技术研发的投入力度，实施差异化竞争策略。 公司将继续升级虹湾家居平台，深化与华为的合
作，做实华立数科，通过旗下资本平台开展投融资活动，发掘和培育新兴产业的优质企业，加速产业升级，培育新
的利润增长点，进一步增强公司的综合竞争力。

利润分配或资本公积金转增预案方面，发生重大变化。 2023年度报告，现金分红10333734.85元，归母净利润18594570.0元，分红占比55
.6%；2022年度报告，现金分红7026939.698元，归母净利润10657947.57元，分红
占比65.9%；分红比例变化方向下降。

所属申万一级/二级行业：建筑材料/装修建材
公司市值：2024年4月10日为24.59亿元
PB/PE估值：1.80/62.21
最近一周/一月涨跌幅：-4.22%/-6.75%（截止日为2024年4月11日）