益生股份：第一季度盈利预计同比下滑，鸡苗缩量跌价

华泰证券于2024年4月10日发布的点评报告《益生股份：鸡苗缩量跌价，24Q1盈利或同比下滑》中指出，尽管益生股份第一季度的收益可能会同比下滑，主要由于鸡苗销售量减少和价格下跌，但华泰证券依然维持了对其“买入”的评级。预计公司在2024至2026年的归母净利润将分别达到12.39亿元、12.71亿元及5.97亿元，显示出稳定的增长潜力。

报告探讨了3月份鸡苗的销量和价格下跌情况，并指出由于较高的基数效应，公司第一季度的盈利有可能出现同比下降。然而，由于公司规模的稳定扩张，以及其鸡苗产品（尤其是利丰和益生909）在市场上的性能优势，益生股份在未来几年的增长前景仍然乐观。

分析师熊承慧和张正芳进一步指出，由于国内优质祖代种鸡产能缺口以及商品代鸡苗供给的收缩，预计益生股份的商品代鸡苗价格有望在未来两年内上涨。此外，公司的益生909品种因其卓越的生产性能而备受市场认可，进一步增强了公司产品的市场竞争力。

尽管益生股份面临短期的盈利挑战，但公司的长期增长前景、市场竞争力以及战略规划均显示出积极信号。华泰证券给予益生股份2024年18倍的盈利预期市盈率，并设定了20.16元的目标价。

报告同时提醒，潜在的风险包括鸡价和成本变动不如预期以及突发的大规模禽流感疫情等。分析师建议投资者在考虑投资决策时，应仔细评估这些风险因素。