鼎龙股份：尽管光电半导体材料业务增长，期间费用率上升导致净利润下降

鼎龙股份在2023年度报告中显示，尽管其核心光电半导体材料业务实现了显著增长，但由于期间费用率的提升，公司整体净利润出现下降。2023年，鼎龙股份实现营收26.67亿元，同比下滑2.00%；归母净利润达到2.22亿元，同比下降43.08%；扣非后归母净利润为1.64亿元，同比减少52.79%。

报告指出，2023年度公司在光电半导体材料及芯片业务方面取得了18.8%的增长，达到8.57亿元。特别是CMP抛光液及清洗液和显示材料业务，同比分别增长331%和268%。然而，同期公司的期间费用率升高，特别是研发费用率的显著提升，导致了业绩的短期承压。

尽管面临挑战，鼎龙股份正在持续推进半导体材料平台化建设并加速产品在客户端的导入。2023年，公司在抛光垫、显示材料及半导体先进封装材料等多个领域取得了进展，并有望在2024年实现部分新产品的客户端导入。

光大证券对鼎龙股份的未来三年盈利预测进行了调整，将2024年至2026年的归母净利润预期调低至4.37亿元（下调20.8%）、5.74亿元（下调25.5%）、7.97亿元。尽管短期内公司业绩承压，但分析师认为，鼎龙股份在半导体材料领域的快速成长趋势未变，维持其“买入”评级。

此外，报告提醒投资者关注下游需求、产能建设及产品研发等方面的风险。