浙商证券股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“浙江省交通投资集团有限公司”。公司主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务。
2023年，公司实现营业总收入176.38亿元，同比小幅增长4.90%。扣非净利润17.42亿元，同比小幅增长6.34%。净利润18.24亿元，同比小幅增长7.19%。
投资业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为期货业务，占比高达71.57%，主要产品包括期货业务和证券经纪业务两项，其中期货业务占比71.57%，证券经纪业务占比19.91%。
2、投资业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收176.38亿元，与去年同期的168.14亿元相比，小幅增长了4.9%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）投资业务本期营收8.45亿元，去年同期为2.59亿元，同比大幅增长了近2倍。
（2）期货业务本期营收126.23亿元，去年同期为124.25亿元，同比增长了1.6%。
近两年产品营收变化
3、证券经纪业务毛利率持续下降
值得一提的是，证券经纪业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年证券经纪业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的69.88%，大幅下降到2023年的48.70%。2019-2023年期货业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的6.60%，大幅下降到2023年的2.67%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
2023年主营业务利润为22.11亿元，去年同期为21.06亿元，同比小幅增长4.99%。
虽然管理费用本期为35.38亿元，同比增长18.70%，不过营业总收入本期为176.38亿元，同比小幅增长4.90%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中投资收益本期为10.96亿元，占利润总额49.79%，同比小幅增长13.89%。
非主营业务表
较多的金融投资且利润倚仗金融投资收益
1、金融投资占总资产5.61%且金融投资收益占净利润95.0%，投资主体的重心由理财投资转变为债券投资
在2023年年报告期末，浙商证券用于金融投资的资产为81.67亿元，占总资产的5.61%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为17.33亿元，占净利润18.24亿元的95.0%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于－交易性金融工具和金融工具投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
2、金融投资收益同比大额增长
从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年大幅增长了5.9亿元，增速为51.63%。
净现金流由负转正
2023年，浙商证券净利润为18.24亿元，去年同期为17.02亿元，同比小幅增长7.19%。净现金流为81.01亿元，去年同期为-1.71亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为59.10亿元，同比大幅增长10.30倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为25.43亿元，去年同期为-4.06亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正原因是：
发行110亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
2、债券信息
债券信息列表
3、偿债能力指标
经营活动现金流净额/短期债务为17.46，去年同期为1.48，同比大幅增长1079.73%。
亮点、风险及评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、评分及排名
评分：62总排名：1033/1447
行业排名（证券Ⅲ）：18/26
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