啤酒小票，投机必备。
规律周期视角看看：
pb 底部：1-1.2 pb。
市值方面，10-15 亿底部，30 亿顶部压力。弹性好。
市销率方面，1-2 ps 大底部，如今 3 ps 就开始跌不动了，后面看看公司有没有关键变量出现。
股价走势很健康，5-8 块市场走出来的底部支撑。
主要是福建省内，啤酒为主。在福建、江西等核心销售区域知名度较高，品牌核心竞争力将成为公司发展的坚实基础。
头道麦汁不上头，生态啤酒喝惠泉，惠泉欧骑士啤酒再获中国酒业协会酒类新品“青酌奖”。
利润率优化，近 30% 毛利率，净利率增长到了 8%。营业成本控制的好，收入增长了点，利息收入多了点，整体费用率下降趋势，利润率就好了点。
“报告期内，公司坚持高质量发展，全员凝心聚力，发扬“爱拼敢赢”企业精神，筑根基、调结构、转观念、强执行，推进企业经营管理各项工作。全年完成啤酒销量 22.85 万千升，同比增长 5.33%；实现利润总额5,824.24 万元，同比增长 25.37%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,853.37 万元，同比增长 21.80%。销量、收入、利润指标连续全面增长，企业经营良好发展。”
其实，收入变化不大，主要是成本费用率优化所致，扣非利润最新数据 4500 万。6 亿收入，8% 利润率，是 4800 万。模糊看，具备 5000 万的利润能力。
5000 万利润，具备可复制能力。基数小，品牌加成，市场大，20-30 倍估值，对应 10-15 亿市值很合理。
未来利润继续增长，营收真正打开了，8 亿，10 亿，甚至更多，这个是关键。目前看依旧是投机为主。
11 亿现金，基本无应收，7000 万存货，2.7 亿固定资产。太干净了。
一共募资了 4.7 亿，分红 2.4 亿。
2.4 亿的总债务，抵消后至少 8 亿净现金，12 亿净资产。家底好。
12 亿净资产，5000 万利润，4% roe，1-2 pb 演绎，12-24 亿市值。利润提不起来，涨上去的就都留不住。
6 亿收入，2-3 ps，是 12-18 亿。
5000 万利润，20-30 倍估值，10-15 亿。
现金支撑，5000 万利润，10 年回本，8 亿现金，13 亿市值；20 年回本，18 亿市值。
市场共识，10-15-20 亿。
公司利润在变好，积极发展，可以乐观配置。
20 亿以下参与，15-18 亿比较好。卖点看 24-30 亿市值。
20 亿市值，2.5 亿股本，8 块钱以下逢低配置。
买入那一刻，必须具备压倒性优势才值得做。否则宁可错过。战略目标不赔钱，或者即使赔钱也依旧愿意坚守。才有意义。惠泉属于第一种，8 块钱以下买入不赔钱几率大。
燕京大股东加持，持股 50%，整体股权结构好。
啤酒这块，小市值的，百亿以下的，一个兰州黄河，一个惠泉。
回到盈利状态的，是惠泉；背靠燕京加分；南方市场也相对比西北好一点。
如果价值合适了，那么，基本惠泉是必定要追踪的（20 亿以下）。
嘴巴票，啤酒，消费股，从来不缺机会。多多关注！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。
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