她才是最懂美联储的

昨晚，美国通胀数据出来后，美元兑人民币汇率直线上升，美股大幅低开，剁手看到这熟悉的一幕，心想，A股今天又要跪了，已想好了怎么死，但没想到，我A早已price in美国通胀和美联储的降息节奏，显然就比华尔街更懂美国。

早晨，三大指数小幅低开，半个小时后便集体翻红，盘中最高有近4000只股票飘红，出口链方向，简直强到没朋友，我$赛轮轮胎(SH601058)$再创新高，宇通客车大涨4%离历史新高仅差6分钱。

说到宇通客车，就在前几天，楚团长转发了仁桥（私募）的一篇月度观点，《错过宇通客车的反思》，反思如下。

“宇通客车，作为一个一眼望到头的行业，长期成长性肯定是谈不上的，但公司凭借持续的超高强度分红，近两年股价上涨近三倍，静态PE超过25倍，俨然给出了一个超级成长股的估值，比起神华和长电这些资源类企业，宇通的上涨有更现实的意义，也能给我们更多的启示。一个企业的价值回归除了EPS的持续增长之外，也可以通过持续提高股东回报的方式来实现。当然，这样的企业也需要具备几个条件，这也是在宇通身上可以看到的，第一，在不成长甚至总量下降的行业中，仍然保持着强大的竞争力和专注力；第二，仍然拥有长期稳定的现金流；第三，可能也是最重要的，管理层真正的想明白了，并认可了回报股东也是公司价值最大化的一种方式。

当时，我就转发并评论了这条微博，觉得仁桥反思不够深刻，宇通客车的上涨，绝非是因为专注、护城河、稳定现金流、股东回报，而是低估、业绩反转与成长预期，感兴趣的朋友可以去翻阅宇通的财报。

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昨天早晨开盘，剁手在ETF涨幅榜上发现了一只ETF，工程机械ETF，560280，走的真踏马好，剁手点进去看了下成分股，国内四大重型机械公司，三一、中联、徐工、柳工，除过三一重工，其他三只票走的非常强。

于是，我就去翻资料，看了下上市公司年报、调研纪要、卖方研报，粗略的得出了一个结论：估值贵、工厂建在美国、筹码结构差就是原罪，谁跟上了领导的步伐（一带一路），谁就掌握了增长（财富）。

首先，走出大牛股趋势的$柳工(SZ000528)$、中联、徐工，都曾是被低估的公司，行情启动前，PB只有0.8~1不等，而$三一重工(SH600031)$估值最低时也有1.6BP，且套牢了一众的公募机构。

其次，柳工、中联、徐工这三家公司，在海外的营收增速非常亮眼。在近期调研中，中联表示，公司23年海外营收同比增长79.2%创新高， 中东、非洲、美洲等区域实翻倍增长；柳工昨晚发业绩预告，公司一季度利润同比增长45%~70%，海外收入占比已提升至约50%。今天，柳工涨停，工程机械ETF大涨3.73%，领涨两市。

最后，我们在2013年底提出要共建“一带一路”，经过10余年的努力，今天终于见成效。去年，我国对一带一路国家的工程机械出口增速同比达到了18.8%，而对北美洲的出口增速，是-6.9%。

四家重型机械公司，三一的实力最强，也是唯一把工厂建到美工去，想和美国本土品牌卡特彼勒等企业掰掰手腕，拿下美国这块高利润市场，但没办法，技术实力过强，动了别人的奶酪，就被调查了。。。

这里，建议再读这篇文章《提示一个风险与机会》，机会，除过重点关注资源股、电力，还可以关注出口链，尤其是炒股的朋友。

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剁手昨天才关注到工程机械，反应着实有点晚了，找了点资料学习了下，今天早晨又找基金经理要了点买方资料，准备深入学习，然后分享给大家。

没想到，因为工程机械逆国内需求业绩走强，股价连续大涨，引起了机构的重视，今晚某券商研究所组织了一场电话会，又很火，学习的速度已跟不上市场节奏了，那就舍弃吧，只看看不参与了，还是重点关注电力和资源股好了。

全文完，求赞、在看