认为“低估”的机构：4家
安信证券 估值：30元
公司作为我国军用航空锻造龙头，配套历史悠久且技术实力雄厚，并先后通过两次定增募投增强生产能力，龙头地位稳固，并有望核心受益于航空航发新型号批产上量带来的需求景气度持续上行，同时公司不断剥离低效及亏损资产，加速聚焦航空主业的同时整体盈利能力仍有望逐渐提升；此外，公司于2020年推出股权激励计划，在成功绑定核心业务骨干利益的同时，有望在费用控制端更进一步，加速业绩释放，增强公司核心竞争力。预计公司2023-2025年归母净利润分别为14.0、19.6及23.6亿元，给予23年32倍pe，对应6个月目标价30元，维持“买入-A”评级。
国联证券 估值：30.50元
我们预计公司2023-2025年营业收入分别为139.71/177.48/225.13亿元，对应增速分别为32.18%/27.04%/26.85%，归母净利润分别为16.81/22.45/26.19亿元，对应增速分别为39.84%/33.56%/16.67%，EPS分别为1.14/1.52/1.78元/股，3年CAGR为29.65%，现价对应PE为22x/17x/14x。公司锻件产品技术积累雄厚，业务开拓成果显著，根据相对估值法，参考可比公司估值，给予公司2024年20倍PE，对应目标价30.50元。维持“增持”评级。
民生证券 估值：33元
公司是我国航空航发锻造领域龙头企业，伴随大型模锻产能建设逐步推进，公司产品结构有望持续优化，盈利能力有进一步提升空间。我们预计公司2023～2025年归母净利润分别为16.1亿、21.1亿、26.3亿元，对应2023～2025年PE为24x/18x/15x。我们考虑到公司龙头地位和行业的持续景气，给予2023年30倍PE，对应目标价33元。维持“推荐”评级。
$中航重机(SH600765)$$派克新材(SH605123)$$南山铝业(SH600219)$
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