天山铝业2023年营收下滑但净现金流增加强产业链布局预期业绩增长

东莞证券在4月11日发布的报告中点评天山铝业2023年财务年报，尽管公司营业收入和归母净利润分别下降了12.22%和16.80%，但全年经营性净现金流实现了24.1%的同比增长。在产品产量方面，公司电解铝、氧化铝、阳极碳素和高纯铝的产量均有所增长，显示出稳定的业务发展态势。天山铝业通过加强全产业链布局，提升资源保障能力，并在下游电池铝箔项目上加速推进，强化了公司在市场中的竞争优势。

报告分析认为，虽然铝锭销售价格下降和部分高纯铝尚未实现销售导致利润下滑，天山铝业仍通过稳步推进广西铝土矿及海外铝土矿项目发展、完成几内亚本土矿业公司的股权收购等策略，强化了资源保障能力并巩固了成本优势。此外，公司在江阴的电池铝箔项目和石河子铝箔坯料生产线的建设和投产，将进一步完善其产业链布局，为未来业绩增长提供有力支撑。

东莞证券对天山铝业未来的业绩展望持积极态度，预测其2024-2025年的每股收益分别为0.75元和0.89元，并维持对公司的买入评级。同时，报告也提醒投资者注意宏观经济波动、原材料价格变动、行业竞争和外贸出口等风险因素。天山铝业通过一系列战略举措，展现出在应对行业风险和市场波动方面的优势，有望在未来实现持续的业绩增长。