黄金和白银是我们最青睐的商品之一，在包括加息周期结束在内的宏观因素的综合作用下，各国央行、中国投资者以及越来越多的西方买家推高了黄金价格。因此，我们预计到2025年，金价将升至每盎司3000美元。白银也将从中受益，价格也将因工业需求加强而上涨，这可能在接下来的12个月内将白银价格推高到美元/盎司30以上。


与此同时，金价目前和10年期美债实际利率之间出现了背离。对此，美银首席投资官Michael Hartnett上周提出了一种悲观的预测，他在最新的报告中指出，投资者正在放眼“当下”，意识到市场或经济不可能维持5%的名义利率和2%的实际利率，并且正在对两件事进行对冲：


一、美联储在CPI加速上升的情况下降息的风险；


二、更不祥的是，美联储利率成本控制 (ICC)、收益率曲线控制 (YCC) 和量化宽松 (QE) 停止支持美国政府支出这一“终局游戏”。


简而言之，即将发生重大突破，如果黄金的飙升导致收益率飙升，那么就要开始倒计时，等待以下两者之一：量化宽松 (QE) 和/或收益率曲线控制 (YCC)。


因为如果债券市场嗅出黄金目前正在嗅到的“终局游戏”，那么鲍威尔将再次承担防止灾难性金融崩溃的重任。


本文来自华尔街见闻

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