川投能源：参股资产将提升投资收益，光伏量缩价降影响营收增速

川投能源近日发布2023年年报及2024年一季报，数据显示公司2023年度营业收入达到14.82亿元，比去年增长4.36%，而归属于母公司的净利润更是实现了25.17%的同比增长，达到44.00亿元。此外，公司宣布将向全体股东每股派发现金股利0.4元，总计派发现金红利19.50亿元，现金分红比例约为44.31%。进入2024年第一季度，公司继续保持增长势头，营业收入和归母净利润分别比去年同期增长2.92%和12.06%。

民生证券发布的研究报告指出，川投能源的投资收益预计将进一步增加，得益于雅砻江水电业绩的持续增长以及电价上涨的积极影响。2023年公司的投资净收益同比增加了8.98亿元至48.13亿元，而对国能大渡河和中核汇能的投资收益也分别实现了增长。报告还提到，大渡河公司随着四川水电及外送电网建设的推进，盈利能力有望得到改善。中核汇能作为中国核电旗下的新能源开发平台，其快速发展有望为川投能源带来更多的投资收益。

报告也提到了一季度光伏业务受到发电量缩减和上网电价下降的双重影响，导致了营收增速的放缓。但公司通过减少财务费用成功实现了单季度业绩的增长。投资建议方面，民生证券给予川投能源2024年18倍PE的估值，目标价为18.00元/股，并维持“谨慎推荐”评级。

报告同时列出了潜在风险，包括流域来水偏枯、市场需求下滑导致的电量消纳问题、市场交易电价波动和财税政策调整等。民生证券强调，所发布的报告观点完全基于其研究，不代表公司立场，也不构成任何投资建议。