密尔克卫：2024Q1营收和净利润均实现大增，推进国际化与分销战略

密尔克卫于2024年4月11日发布的年度及季度报告显示公司2023年深受行业挑战，营业收入与归母净利润分别下降15.8%和28.7%。然而，公司在2024年第一季度扭转了颓势，实现营业收入28.96亿元，同比增长23.3%，归母净利润达1.51亿元，同比大增40.62%。

分析显示，这一成绩的取得主要得益于公司分销业务的显著增长以及国际化战略的深入推进。尽管2023年全年货代业务因化工行业不景气和下滑的海运运价面临挑战，公司通过加强分销业务和国际化拓展，使得2024年一季度营收和毛利率得到明显提升。其中，分销业务毛利同比大幅增长105%，展现了公司深耕特化和快消品分销领域的效益。

此外，公司通过完成对舟山中谷、开瑞物流等企业的并购，不仅强化了物流交付能力，还在越南、泰国、印尼和新加坡等地增设网点和仓储，为美国末端交付提供了支持。此举体现了公司对国际化战略的坚定推进和对分销业务作为第二成长曲线的战略布局。

尽管面临化工行业波动和安全运营等风险，国金证券仍维持对密尔克卫的“买入”评级，并对其2024至2026年的归母净利预测进行调整。公司继续致力于国际化和分销业务发展，为未来的持续增长奠定了坚实基础。