2023全年金现代归母净利润增速-77.9%，AI预期为-56.0%，低于预期值21.9%

2023全年金现代归母净利润增速-77.9%，AI预期为-56.0%，低于预期值21.9%，低于预期的原因主要来自销售费用、管理费用、研发费用、营业总收入。

具体来看，2023全年金现代，归母净利润增速为-77.9%，其中营业总收入拖累19.1%，营业成本正贡献38.3%，销售费用拖累35.3%，管理费用拖累30.1%，研发费用拖累24.6%，信用减值损失拖累16.9%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%)

结合现金流量表来看，2023年全年金现代“经营性现金流净额-净利润”缺口为-0.42亿元，差异主要来自信用减值损失(0.36亿)、应交税费(-0.15亿)、存货(-0.12亿)、应付职工薪酬(-0.10亿)等。

第四季度：营业收入2.85亿元，同比下降15.65%。归母净利润0.61亿元，同比下降21.37%。扣费归母净利润0.59亿元，同比下降22.97%。

积极的信号有:
流动比率高于行业90%分位。

消极的信号有:
营收增速位于历史10%分位以下；
营收增速低于行业10%分位；
营业收入累计同比增速小于固定资产增速12个百分点；
应收账款周转率位于历史10%分位以下；
应收账款周转率低于行业10%分位；
应收账款周转率创上市以来新低；
销售现金比率低于行业10%分位；
预收账款（+合同负债）占负债比重位于历史10%分位以下；
预收账款（+合同负债）占负债比重创上市以来新低；
金融负债偿还比率位于历史10%分位以下；
金融负债偿还比率创上市以来新低；
其他流动资产/流动资产为0.71%且其他流动资产/流动资产同比增速为59.83倍。

不确定的信号有:
应付账款/营业收入位于历史90%分位以上；
应付账款/营业收入创上市以来新高。

报告期内公司所处行业情况方面，发生重大变化。2023年，软件与信息技术服务业继续保持稳步增长，收入和利润总额均有显著提升，且政策支持力度加大，特
别是在云计算、智慧城市、智能制造等新兴行业的发展，为行业带来更广阔的发展空间。同时，AI行业也保持强
劲的发展势头，技术创新和应用落地不断取得新突破，市场规模迅猛增长。此外，低/零代码平台的应用也在加速
，预计到2024年，所有应用程序开发活动当中的65%将通过低代码的方式完成。这些变化可能会对公司未来
发展或者股价产生重大影响。

核心竞争力分析方面，未发生重大变化。无 公司的最新核心竞争力主要体现在深耕电力信息化行业，拥有优质稳定的客户资源，积极拥抱AI技术，拥有
轻骑兵低代码开发平台，以及坚持以人才为本的发展理念。

主营业务分析方面，2023年，公司营业收入和净利润下滑，主要原因是公司处于战略调整期，淘汰部分低端业务，员工总数下降，
部分项目进度不及预期，新产品见效需要较长周期。同时，公司为保持双轮驱动战略的有效实施，研发投入、销售
费用等均有所增长。公司主要研发项目包括面向能源领域的国产化软件开发集成一体化平台、基于多模态数据融合
的安全生产管控平台等。研发人员数量和研发投入金额均有所增加。

主要控股参股公司分析方面，发生重大变化。2023年度报告中，公司新增了一家子公司天津金现代信息技术有限公司。此外，山东金码信息技术有限公司的
净利润由2022年的亏损3,404,842.57元扩大到2023年的亏损6,705,277.92元，
南京实创信息技术有限公司的净资产由正数变为负数，净利润也有所下滑。

公司未来发展的展望方面，未发生重大变化。公司依然坚持双轮驱动发展战略，深化行业数字化解决方案业务，同时发展以AI低代码开发平台为代表的标准化
、通用软件，拓展市场和客户群体。 公司将坚持科技创新，保持研发投入，深耕电力信息化行业，推进标准化产
品的建设和销售，加强省区销售网络的建设，推动多渠道销售体系的建设。

公司利润分配及资本公积金转增股本情况方面，发生重大变化。 2023年度报告，现金分红1000019.14元，归母净利润12655757.53元，分红占比7.
9%；2022年度报告，现金分红22366500.0元，归母净利润57168279.57元，分红占比
39.1%；分红比例变化方向下降。

所属申万一级/二级行业：计算机/软件开发
公司市值：2024年4月12日为25.25亿元
PB/PE估值：2.22/86.25
最近一周/一月涨跌幅：-7.85%/-11.46%（截止日为2024年4月12日）