原创 别犹豫 别犹豫别后悔 2024-04-12 21:15 浙江
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今天国务院发布的这个新国九条内容真的非常多，特别是具体细则上，对当前以及未来市场影响是深远的。
从整个消息面我大致梳理了一下，总的来说就是对未来的中国资本市场长期走牛奠定基础，不排除就此迎来一波长牛。
让人欢喜的地方就是：
尽管这次国九条很多内容属于早前证监会已经披露过的再次强调了一遍，但是，从证监会这个层面提高到国务院的层面，很显然是对这些内容的意志的重申，喊话和证监会平级的有些部门必须步调一致的配合。
比如今天中信证券、海通证券以及一批公司被立案调查。
可以说，这有利于很多早前证监会制定的利好措施进行加快落实。
另外，上升到国务院层面之后，证监会以及交易所又出台了一系列至关重要的具体细则的补丁，主要在严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度3个方面：
一、严把上市关：针对IPO方面的一些措施：
1、首发企业随机检查比例将由5%提高至20%。——不要来浑水摸鱼。
2、进一步研究加强对拟上市企业上市前突击“清仓式”分红行为的监管，引导拟上市企业承诺申报后的在审期间不进行现金分红，鼓励企业更多将累积利润留存用于企业发展或上市后与新股东共享。——不要以圈钱为目的。
3、提高主板、创业板上市标准 完善科创板科创属性评价标准。对最近一年的净利润，主板准备提高到1亿元，创业板准备提高到6000万，对科创板和北交所企业的财务条件维持不变，对科创板企业的科创属性提出更高的要求。——继续挡住盈利不稳定的公司上市。
二、加大退市监管力度方面：
1、调低了退市标准，财务造假触发退市的年限、金额和比例，将现有的连续2年造假金额5亿元以上且超过50%的指标，调整为1年造假2亿元以上且超过30%、2年造假3亿元且超过20%、连续3年及以上造假。
2、提高主板亏损公司营业收入退市指标，将其“净利润为负+营业收入”中的营业收入从现行“1亿元”提高至“3亿元”，加大力度淘汰缺乏持续经营能力公司。提高主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指标至5亿元。
3、新增现金分红ST情形。新增“最近一个会计年度净利润为正值，且公司合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值的公司，其最近三个会计年度累计现金分红金额低于最近三个会计年度年均净利润的 30%，且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元(创业板3000万元并考虑公司研发投入情况)”ST情形，督促有分红能力公司提高分红水平。——可以避免有些财务造假。
4、新增三项退市标准：1、控股股东大额资金占用且不整改退市。2、新增多年内控非标意见退市。3、新增控制权无序争夺退市，增加一类“信息披露或者规范运作重大缺陷”情形，即“公司出现控制权无序争夺，导致投资者无法获取公司有效信息”，督促股东在制度框架内解决控制权争议，切实保障中小投资者知情权。
5、北交所：连续120个交易日累计成交量低于100万股将被强制退市。
三、严格持续监管方面
1、出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管。适应高频交易特征，证券交易所可对高频交易实施差异化收费，适当提高交易收费标准，并可收取撤单费等其他费用。——除了强化对量化进行监管之外，还要让量化提高成本，降低量化对市场的影响。
2、进一步规范董事、监事和高级管理人员转让股份的行为，将上市公司年度报告、半年度报告的窗口期调整为“公告前十五日内”，将季度报告、业绩预告、业绩快报的窗口期调整为“公告前五日内”。
3、增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，要求大股东的一致行动人以及合计持股5%以上的一致行动人遵守大股东的义务，明确控股股东、实际控制人在破发破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价或者大宗交易减持。
4、沪深港通交易信息披露机制调整：不再披露沪深股通实时买入、卖出金额。——避免盘面被外资的进出所影响，把盘面的走势让内资自己主导。
此外，从去年到今年以来，国家高层对于资本市场的重视前所未有。各种措施，不管是短期的真金白银托底、对于限售转融通的禁止，针对转融通减持的管控，还是中长期的制度性改革、引导中长期资金进入、提高IPO上市标准、对上市公司分红的要求，减持的更严格等等。
无不显示出对于资本市场的呵护和支持，在投资和地产放缓的情况下，扩大内需的消费是最值得倚靠的一个方向。而搞活资本市场牛市，无疑是最直接的方式之一。
当然，如上图所示，国九条出来之后，还不会马上走牛，可能还会下跌，从上面这些政策的利好欢喜的一面，接下去也会有忧虑的一面：
一、针对量化的强监管，提高量化交易成本，势必会降低市场的活跃度，量化交易，柚子会降低频率，市场成交量会下降。
二、针对ST和退市标准的调整，会让一些持续亏损的微盘股，和大股东占用纠缠不清的公司，短期可能再次迎来持续的下跌（当然低估优质的微盘股应该不会跟了），应该说要扭转劣币驱逐良币的态势。
三、针对券商承销保荐方面，各个公募私募机构的调查，会拖累短期大盘的走势。
不过，从今天晚上各个大行又开始披露了汇金增持的数量比例，料想国家队在接下去的行情走势中依然会扮演托底护盘的角色，至少从指数上面应该能保持相对的稳定。
以上仅代表个人观点，不做投资操作依据
#中国资本市场迎来第三个“国九条”##2400美元/盎司，金价再创历史新高##工业设备更新和消费品以旧换新持续推进#
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