东方证券首次覆盖渝农商行：看好未来增长潜力 给予“买入”评级

东方证券在其最新研究报告中首次覆盖重庆渝农商行，给予“买入”评级，并预测该银行2024至2026年净利润将实现持续增长。报告认为，渝农商行凭借其在重庆县域市场的领先地位和高效的零售业务模式，未来几年将持续受益于区域经济发展和国家战略的大力支持。

报告指出，渝农商行深耕重庆县域市场，成为当地最大的上市农商行。重庆市近年的经济增长以及国家级战略的实施，为渝农商行的发展提供了强大动力。特别是重庆市GDP增速的回升和“成渝双城经济圈”的建设，为该行带来了广阔的市场空间。

在业务方面，渝农商行的零售业务尤其突出，零售贷款占比超过40%，存款主要来自零售客户。此外，其针对小微企业的普惠贷款规模在重庆地区位列第一。在对公业务方面，渝农商行依托于重庆的区域禀赋，投放贷款主要集中在基建、租赁和商务服务业等领域，与区域发展战略高度契合。

报告还强调了渝农商行信用成本的下降和资产质量的提升，以及息差和中间收入的优势，认为这些因素将推动渝农商行未来盈利能力的提高。东方证券预测渝农商行2024至2026年归母净利润的同比增速分别为6.87%、7.11%和8.31%。

在投资建议方面，东方证券基于可比公司估值，给出了渝农商行的目标价为5.89元/股，并首次给予“买入”评级。报告同时提醒投资者关注经济复苏进程、货币政策变动以及资本市场波动等相关风险。