对金新农的一些总结

一、上周连续5根阴线，跌幅达12.30%，实属罕见。在正常情况下，若非业绩暴雷，连续5天收阴极不正常，但若暴雷，根据A股尿性5根阴线只跌12.30%，又显得有些跌的不尽性。

所以，笔者斗胆预判（个人观点，不喜勿喷），可能是有主力在故意为之。

二、市场上的明牌在于：

1、猪肉和仔猪两者价格近期都在上涨，猪肉价格上涨的慢一些，仔猪价格上涨的快一些。可见生猪养殖行业景气在边际改善，在笔者看来，主要是由于去年8月~11月这段时间内产能去化超预期，导致目前出现淡季不淡态势；

2、虽因猪肉价格缓慢上涨导致产能去化开始变缓，但全行业亏损状况却并得到未改观，只是亏得少了些而已。所以说产能去化虽说有变缓迹象，但仍在持续，一旦价格转跌，可能仍会加速进行；

3、而且截至目前二次育肥及压栏现象突出，会对后续猪肉价格造成消极影响，因此后期猪肉价格走势短期内并不明朗；

4、南方雨季已如期到来，众所周知雨季是各种猪传染病的传染旺季，对于非洲猪瘟更是如此，目前防疫形势严峻。一旦暴发疫情，很可能会对供给侧造成重大影响；而金新农与温氏等刚好就身处南方；

5、2020年9月底定增机构的资金好不容易熬过限售期，由于股价低迷出不来，比一般小散户更为憋屈无奈。鉴于此，斗胆判断（个人观点，不喜勿喷）若股价再次萎靡不振，大股东可能会继续出手增持外。若非后续再进行融资的话，可能会遭遇机构抵制。

三、对金新农而言，目前规模很小，一年的出栏还不比牧原一个月的量，所以即使若猪周期逆转，猪肉价格开始走强，受益也不会太大---若想拼收益，则需扩大产能，而这又与目前全行业的产能去化格格不入。

另一方面，金新农是以饲料起家的，并非纯正的生猪养殖企业，虽说后来产业链垂直一体化促使开始涉入养猪，但规模一直是个问题。毕竟饲料业务一直发展的不错，但拼不过海大； 养猪又比不过一直专业养猪的牧原、温氏等。虽说企业模式与新希望模式比较象，但规模又是问题。所以，目前比较尴尬似乎就可以在一程度上自洽了。

对管理层而言，在周期低迷时，主动压栏减少亏损对企业是有帮助的，但却不会受到市场的褒奖。毕竟，规模小，拼的就是成长，没了成长凭什么给你高估值，股价又凭什么要上涨？（此处有一些先打枪后画圈的嫌疑---个人观点，不喜勿喷）

所以，后期金新农若想有些起色，除了跟随猪周期逆转可吃得一些红利外，业务上还得有比较独特之处：比如与保利合作的现期套利进展顺利、大股东进行资产注入，以及一些突袭式的利好脉冲外，能跟上板块平均涨幅已经不错了。

最后，个人目前持有$金新农(SZ002548)$，处深度套牢状态，上述观点可能会有不公正之处，在此表明只是个人看法，仅供参考。