恒瑞的春天真的要来了

$恒瑞医药(SH600276)$  看了一组数据，2024年一二月ZF卫生健康支出是3500亿元，同比下降11.2%；预示一季度医院市场增长并不乐观，医药F腐因素的影响还在。不过二月正在逐渐消退，一些子行业的手术量正在逐渐恢复。

从支出看，医疗支出偏向于新技术新应用上，这意味以后的医药行情更倾向于结构性行情，只有有市场差异化的产品才有竞争力。事实上同靶点的临床实验，如果数据不是比同类有比较突出的优势，已经很难获批了。

今年很多药企面临管线无法继续，要么卖管线，要么破产重组，主要原因一是临床难获批，二是IPO紧缩，融资难导致资金链断裂。所以从这点看，恒瑞频繁的临床获批是强实力的表现。

之前说过四季度普遍药企营收下滑严重，这可能是医药F腐的影响，但年报出来后就能看出影响的边际到哪，医药板块有望利空出尽，迎来反弹，目前观点不变。另外医药还有出海逻辑还未发酵。

周末最炸的消息应该是新国九，这是个超级大利好，这次主要是规范股权市场，上市公司严进强退，更倾向于保护中小投资者。

还记得老胡吗？这位典型的散户代表，如果他赚钱了，就会起到一个榜样效应；叠加股市更加规范化，居民过剩的储蓄流入股市就水到渠成了，金融强G不是梦。

国九第七条强调了长期资金，要提升权益类的公墓占比，这为过往投资房产的资金提供新的方向。权益类基金是比较稳健的，所对应的标的应该是上证50，沪深300的标的。应该会利好逆周期方向（因为周期股不是稳健资产），逆周期板块如医药、食品饮料等…

综上，以上不管哪一点都利好恒瑞，静等佳音！