#中国资本市场迎来第三个“国九条”#
先看市场。
周五跳水，沪深300指数跌了0.81%。
盘后出来了新版国九条。
这个政策基本上大概每10年出来一次吧，大概从顶层设计上指导未来10年的大A，因为大A本身也是有强周期属性，所以之前两次出来之后，在一定时间内都出现了一波大牛市，但其实都不是政策出来马上就涨的。
这次主要还是针对大家怨言比较多的领域做了一些指导，一个是严格规范大股东各类绕道减持，一个是严肃整治财务造假等。
然后交易所也一并出来一堆刺激政策，包括分红不达标将要被ST了，简单来说还是引导机构去买能分红的公司，如果被ST了，那公募机构风控人员也不会让基金经理去买。
这种政策将进一步推动资金向高分红高股息率的股票里移动。
总的来说，市场回调了一波，现在可以恢复定投了。
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2024.4.15：基金实盘投资计划：我继续持仓以下2个公募基金：
1，华宝证券滴水穿石基金投顾（天天基金、京东金融上搜：滴水穿石）（100元起投，价值风格）
2，同泰积极配置3个月股票FOF基金（各平台申购代码为A类016316/C类016317。各平台每晚9点左右更新2天前的净值。）
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昨天在广州参加晨星基金的年度投资峰会，学习了不少东西，给大家分享一张图吧，米国机构大佬讲的，全世界的投资者都是一样的，买基金的时候都是基金赚钱基民不赚钱，最主要的磨损就在于大多数投资者操作上是追涨杀跌，比如拉长时间来看，基金平均年化收益10%，基民平均盈利可能只有5%。
下边这张图是美国明星基金经理木头姐的净值曲线，这个曲线，各国明星基金经理和大盘都会经常走出来类似的，经历一波上涨和一波下跌周期。
蓝色柱子表示当月基民认购规模，图中可以看出来，当基金净值表现较好，涨到一个高位的时候，基民认购量很猛，当基金净值跌下来，不但没有多少认购，反倒有大量赎回。
为啥会出现这种情况呢？
普通人为啥都是追涨杀跌呢？
最主要就是因为经历一波市场行情后，基金净值大涨了，比如一年涨了50%，然后大多数人就会简单线性外推了，觉得只要是买了基金，以后每年都能赚50%，自己要走上人生巅峰了。
越是在牛市巅峰，位置越高，市场涨的越凶，投资者线性外推，自己以后赚的钱就越多，就越是会往里猛冲。
反过来也是一样的道理，经历一波熊市后，基金净值大跌，比如1年亏了30%，投资者也是同样的线性外推，总结出来一个结论，基金行业就是电信诈骗，基金经理都是噶腰子，做老鼠仓的诈骗犯。继续持有下去每年亏30%，两三年本金就要亏没了。
实际上来说呢，比如全部基金拉长时间看的年化收益是10%，当整体亏损两三年后，这个时候买入，其实未来的年化收益会拉高，会超过10%。
类似均值回归，钟摆。
再比如纳斯达克指数过去10年年化收益15%，但是近1年涨了50%多，这个时候钟摆摇上去了，意味着此时买入，未来的年化收益会低于15%，短期还有亏损风险。
这是从绝对收益的角度说的。
所以，如果大家能做到逆人性，逆向操作，就会进一步提升市场和基金原本的年化收益。
从相对收益的角度来说，是一样的道理。
比如我买了10个基金经理组合持仓，都是比较靠谱的，不会瞎搞的，那么当持仓中谁阶段性跑输的时候，我就应该加仓，当谁阶段性大幅跑赢的时候就应该减仓。
就像前期春节前后暴跌，我一直呼吁大家坚持定投，逆向分批买入，就拉高了收益，经历一波反弹后，随时都可以适当减仓部分低位加码的筹码，当然了，因为大周期还在低位，不减持也无所谓，就是说明一下这个道理。
而不是谁一跑输就觉得是垃圾，是骗子，谁一跑赢就觉得牛逼。
因为稍微拉长时间就能发现，再牛逼的基金经理也不可能每时每刻都跑赢，每时每刻都是排名靠前，每时每刻都赚钱。就说比较知名的双十基金经理，连续10年以上跑赢，并且获得较高年化收益，过去两年也是普遍性严重亏损。
一个基金经理靠谱不靠谱，关键还是要看长期，更重要是要看投资逻辑，投资框架，以及底层买入的资产是否可靠。
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（由于本人是私募基金公司老板，限于合规，只能说基金和板块，不能说个股，就以实盘炒基金展示方法为主了。个人投资的基金，只选择底层投向市值低于价值的最好最安全的一批公司的基金，既没办法做到每年都赚钱，也没法做到每年都跑赢沪深300指数。仅供参考，投资股票、基金有较大波动风险，请自主谨慎决策。）
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