$硅烷科技(SZ838402)$  

  • 协鑫的产能规模巨大且扩产周期短。在过去短短两年半的时间内,公司已经将颗粒硅产能从1万吨迅速提升至2023年年底的40万吨(需配套45.7万吨硅烷)。到2025年底,其颗粒硅和硅烷产能将分别扩展至70万吨和80万吨。这一产能规模相当于所有硅烷厂商产能的20-40倍之多。

  • 从成本来看,协鑫在成本方面优势非常明显,若其直接销售硅烷,将对现有市场价格形成巨大冲击。2023年7月,乐山协鑫的颗粒硅生产成本已降低至3.568万元/吨。由于硅烷是生产颗粒硅的中间产物,即使按照颗粒硅成本等于硅烷成本进行估算,乐山协鑫每吨硅烷的成本也不会超过3.12万元。相比之下,硅烷厂商的代表,硅烷科技的每吨成本高达9.55万元,是协鑫成本的3.1倍。

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