兖矿能源面临2023年业绩下滑，量价双减影响盈利能力

兖矿能源在2023年度报告中显示，由于产销减少及国内外煤价下滑导致盈利能力下降，实现归母净利润201.4亿元，同比减少39.6%。面对压力，公司仍实现了单四季度业绩增长24.1%，并宣布了高达55.04%的分红比例，展现了其财务稳健性和对股东的承诺。长江证券在其最新报告中指出，尽管面临短期挑战，兖矿能源的中长期成长和高股息策略预计将为投资者带来稳健回报。

报告揭示了兖矿能源在煤炭产量及销售量上所面临的挑战，显示公司2023年商品煤产量和销量分别增长0.61%和下降6.21%。价格方面，国内外煤价的回落进一步挤压了公司的盈利空间，综合售价同比下降25%。同时，报告指出国内量减及海外排水复产的成本增加，以及海外毛利降幅较大等因素，导致吨煤营业成本上升。

然而，长江证券对兖矿能源未来几年保持乐观态度，预计公司将凭借在澳洲和国内的产能扩张，以及行业价格趋稳，实现中长期高成长和维持高股息水平。预计2024-2026年公司归母净利润分别为180亿、191亿和194亿元，给予“买入”评级。

长江证券还提醒，兖矿能源仍面临一系列风险，包括下游需求不确定性和非季节性煤价波动风险，建议投资者在决策时考虑这些因素。