恒力石化业绩显著增长并提高分红比率，长江证券维持“买入”评级

长江证券在其最新发布的研究报告中指出，恒力石化（未注明股票代码）在2023年实现了显著的业绩增长，其中全年累计营业收入达到2347.91亿元，同比增长5.61%，归母净利润飙升至69.05亿元，同比大幅增长197.83%。尽管经营活动产生的现金流量净额同比下降了9.32%，报告中特别强调了恒力石化增加分红比率以加强股东回报的决策。

报告分析了恒力石化业绩提升的主要原因，其中芳烃及成品油需求的持续增长对公司业绩增长起到了关键作用。在国内外市场需求的双重驱动下，恒力石化的相关产品保持了高景气度。此外，报告还着重介绍了恒力石化作为行业内实现“油、煤、化”深度融合的领先企业，在降本增效方面所做的努力，包括优化运输和存储流程、降低运行成本，以及自供纯氢原料和廉价电力等举措。

针对未来发展，报告详细介绍了恒力石化正在实施的精细化工和新材料项目，预计这些项目将在2024年陆续投产，进一步推动公司业绩增长。长江证券展望了恒力石化2024年至2026年的盈利前景，并根据2024年4月10日的收盘价，测算出其未来三年的市盈率（PE）分别为10.2倍、8.5倍和7.4倍，据此维持对恒力石化的“买入”评级。

同时，报告也提示了一些潜在风险，包括国际油价的大幅波动、下游需求增速低于预期以及项目进度延迟等，这些因素可能对公司的业绩产生不利影响。最终，长江证券强调，报告中的观点仅基于研究数据，不构成投资建议，投资者需自行承担决策风险。