债券市场
本周央行在公开市场处于净投放状态，全周逆回购投放量100亿元，逆回购到期量60亿元，全周净投放40亿元。本周银行间市场资金面维持宽松，全周隔夜质押式回购日均加权平均利率1.81，7天期质押式回购日均加权平均利率1.93，14天期质押式回购日均加权平均利率1.99。本周AAA商业银行同业存单收益率以下行为主，其中1个月期收益率上行4.35BP，3个月期收益率下行4.65BP，6个月期收益率下行9.18BP，1年期收益率下行10BP。利率债方面，本周各主要期限国债收益率以下行为主，其中1、3、5、7年期收益率下行，7年期收益率下行幅度最大，为7.78BP，10年期收益率未变，30年期收益率上行2.35BP。信用债方面，以中债城投债到期收益率为例，本周收益率显著下行，尤其是中段期限收益率下行幅度更大， 5年期以内下行幅度普遍在10BP左右乃至更多。
市场观点
根据国家统计局4月11日发布的数据，3月份，CPI同比上涨0.1%，环比下降1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%；PPI同比下降2.8%，环比下降0.1%。
根据海关总署4月12日发布的数据，3月份，按美元计价，我国进出口5008.1亿美元，同比下降5.1%。其中，出口2796.8亿美元，同比下降7.5%，前值增长5.6%；进口2211.3亿美元，同比下降1.9%，前值下降8.2%；贸易顺差585.5亿美元。按人民币计价，3月份，我国进出口3.56万亿元，同比下降1.3%。其中，出口1.99万亿元，同比下降3.8%；进口1.57万亿元，同比增长2%；贸易顺差4158.6亿元。以美元计，一季度，我国进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%。其中，出口8075亿美元，同比增长1.5%，前值增长10.6%；进口6238.4亿美元，同比增长1.5%，前值下降3.9%。以人民币计，一季度，我国进出口总值10.17万亿元，同比增长5%。其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%；进口4.43万亿元，同比增长5%。
根据中国人民银行4月12日发布的金融统计数据，3月末社会融资规模存量为390.32万亿元，同比增长8.7%，前值为增长9.5%。3月份社会融资规模增量为4.87万亿元，比2023年同期减少5142亿元。3月末，广义货币(M2)余额304.8万亿元，同比增长8.3%，前值为增长9.7%；狭义货币(M1)余额68.58万亿元，同比增长1.1%，前值为增长1.3%。
2024年4月12日，根据媒体报道，国务院印发《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，主要包括：严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强证券基金机构监管、加强交易监管，增强资本市场内在稳定性、大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量、进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展、推动形成促进资本市场高质量发展的合力等意见。
3月份主要宏观数据不及预期，国内基本面对债市友好，考虑到近期债券收益率下行较快，也需关注海外通胀情况、后续监管政策、政府债发行等带来的影响。
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