创50指数经过去年两次成分股的调整，新纳入的个股多属于半导体、游戏传媒、通信等TMT板块。长期以来，创业板50指数的行业多集中于新能源和医药两条赛道上，通过此次成分股的调整，创业板50的行业分布更加多元化，TMT赛道亦布局了较高权重（2月底新能源40.35%，TMT24.5%，医药18.28%），一定程度上有助于降低指数的行业风险；另外调入的个股多属于AI、信创等概念，在许多领域处于初创成长期，因此成分的调整也有助于指数成长性的提升。
三大权重行业后市分析：
【新能源行业】
资金层面看，前期如公募基金对于新能源行业布局权重较高，而当前对该板块的布局权重有明显回落（2022年底约12%，近三个月维持在5%左右）。（数据来源：Wind，数据区间：2023/12/31-2024/3/31）基本面看，前期导致大跌的一些因素正在逐步缓解，中短期内仍有一定的交易性机会。
指数在锂电板块权重较高，当前第一大权重股占比23.48%。（数据来源：Wind，截至2024/3/31）从整个板块上看，（1）由于欧洲电动车企业进程放缓&美国对国内锂电行业的限制&用电量较低的混动汽车销量占比提升等因素，需求端虽然增速有所放缓，但需求仍然保持相对稳定。（2）锂电板块主要问题还是在供给端，由于原材料价格下降带动原材料库存收益降低&加工费下降，企业的单位盈利在下降，当前能够赚钱的锂电企业较少。当然，指数的权重股由于其处于行业龙头地位，具有较高的议价能力，盈利能力依然表现优异。最新2023年年报，净利润同比增长43.58%，显示出强劲的盈利表现。另外，公司宣布将归母净利润的50%作为现金分红，包括20%的年度分红和30%的特别分红，总额达220.6亿元，显示了公司对股东回报的积极态度。指数另一个权重板块是光伏，其供需及价格皆存在积极因素。（1）需求端，2023年全球光伏新增装机增速达70%以上，光伏协会预测今年光伏装机将高位平台运行。当前政策支持力度也较大，未来碳中和的共识一旦打开，预计能够进一步提升需求空间。（2）价格端，2022年底以来光伏产业链价格下降较为明显，但近期还是显现一定的涨价趋势。（3）供给端，部分企业由于盈利压力和融资困难，正逐步减产；另外存量的老旧电池、组件产能加速退出。供给端的出清利于优化行业结构，提升整体竞争力。当前光伏板块的优势较锂电板块相对更大一些。对于板块的龙头企业阳光电源，龙头优势更加凸显。
【科技行业】
算力板块具备较高的性价比。（1）在需求方面，VR/AR技术的不断发展、“低空经济”相关的无人机航天器产业链的应用拓展、大模型的不断迭代与商用等因素，都将导致算力需求激增，AI芯片和光模块产业链需求提升。（2）在供给方面，受国际政策环境变化影响，算力供给端出现了价格的短期波动。在下游各行各业的大模型正不断落地、算力基础设施建设得到政策支持的背景下，算力产业链关键环节国产替代进程亟待加速。展望后市，国内算力供给端将迎来一轮价格提升机遇，例如创50指数成份股中的算力供给相关器件与设备厂商，有望在国产化趋势下更深度参与算力产业链。
【医药行业】
医药行业资金层面看，公募基金对于医药行业布局权重也降到一个相对合理的位置，当前该板块的筹码分布也相对健康（近两个月维持在8-9%左右）（数据来源：Wind，数据区间：2024/1/31-2024/3/31）。基本面角度看，当前也有一定有利因素。
创50指数中医药行业主要集中在医疗器械板块。（1）在集采政策的推动下，国产医疗器械逐步实现进口替代，进一步提升了市场竞争力。（2）当前中央也推动大规模设备更新，国产医疗设备有望充分受益。
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$交银创业板50指数A(OTCFUND|007464)$$交银创业板50指数C(OTCFUND|007465)$
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